固收领域细分品种较多，有货币基金、短债基金、长债基金等。浦银安盛的基金经理刘大巍认为，作为闲钱理财工具之一，中短债基金今年之所以火热，主要在于它相对优质的风险收益比。

债券投资中，久期一般被用来衡量债券的利率风险。它指的是债券持有人收回其全部本金和利息的平均时间。一般来说，债券的久期越长，对利率的敏感度越高，波动就会越高；久期越短，对利率敏感度越低，波动就会越低。

刘大巍表示，中短债基金的久期一般小于普通纯债基金：普通纯债基久期平均在2.5年到3.5年之间，中短债基金的久期约在1.5年到2年之间，比普通纯债基金更短。这意味着，整体而言中短债基金的波动更小，相对更稳健。

货币基金由于采用成本法估值，一般不会有收益的回撤。中短债基金因采用市值法估值，短期可能会波动。不过从过去走势看，其虽偶有回撤，但拉长时间大概率能获得更高的收益。

数据来源：wind，时间区间：2017/6/25-2022/6/24。短期纯债型基金指数代码：885062.WI，货币基金指数代码：H11025.CSI。指数过往表现不预示未来。

中短债基金与货币基金风险收益特征不同，投资有风险。

因此，整体来看，在固收品种中，中短债基金的收益风险比较有优势。

回答这个问题前，首先要分析下未来的债市走势。

从2019年开始，债券市场大多数时间呈现震荡的走势。对于2022年，刘大巍认为市场将在宽货币和宽信用的两个发力方向之间进行波动。

展望下半年，刘大巍认为下半年债市或延续震荡格局，其中宽货币的过程为债券市场的主线。由于今年宏观经济承受了较多冲击，在经济活动复苏的过程中，货币政策进行大幅缩紧的概率很小。同时，虽然美联储在进行积极加息，但是因中美经济周期错位，国内货币政策更多“以我为主”。因此，在短期来看，刘大巍认为货币政策的宽松基调是不会改变的。市场或将由情绪面的波动造成窄幅震荡的情况。

在债市延续震荡走势的情况下，中短债基金仍将是兼具收益和风险性价比的优选品类之一。

中短债基金作为净值化产品，债券会持续有价格的波动，债基收益率短期也会不断上下波动，属于市场的正常现象。

然而，在刘大巍看来，相比股票等高波动资产，债券波动相对有限。这是因为债券具有到期还本付息的属性，如果不发生信用风险等特殊情形，在价格调整过程中，静态收益率便会呈向上趋势。从长期角度看，它只是一个价值从前端转移到后端，或是从后端转移到前端的过程。

所以，投资中短债基金，若遇到波动不要着急。通过拉长持有期的方式，仍可以有效保护收益。以短期纯债基金指数过去10年数据为例，持有半年以上胜率高达98.40%。

这样相对具有优势的表现，使得中短债基金成为震荡市场中受到欢迎的投资选择之一。

数据来源：wind，时间区间：2012/6/25-2022/6/24。短期纯债型基金指数代码：885062.WI，货币基金指数代码：H11025.CSI。指数过往表现不预示未来。