期货和衍生品法的立法背景、意义及定位

2022年4月20日，第十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过了《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称期货法）并将于2022年8月1日起正式实施。本次期货法制定，全面系统规定了期货市场和衍生品市场各项基础制度，在总结历史经验和借鉴国际有益做法的基础上，做了一系列制度安排。

一、立法背景

上世纪90年代市场化改革时期，为实现计划经济向市场经济转型，我国借鉴国际经验开始了期货市场试点，1990年郑州粮食批发市场开业，拉开了中国期货市场发展的序幕，与此相对应，中国期货法的立法也从90年代中期开始。三十多年来，我国期货市场经历了“探索-清理整顿-规范发展-创新发展”阶段，走出了一条极为不平凡的发展之路，期货立法也历经了艰苦的探索，多次研讨，多次纳入立法计划，整改过程步履蹒跚、相当不易。

十二届全国人大常委会之前，期货立法虽一度被列入立法规划并受到高度重视，却因行业内部因素以及国家政策影响、金融危机爆发等外部因素而屡次止步。党的十八大之后，期货市场的发育日趋成熟，习近平总书记亲自视察大连商品交易所，并作出重要指示，为长期裹足不前的期货立法注入了一针强心剂。在“中央关于完善资本市场基础制度建设的决策部署”的推动下，2021年4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议审议并表决通过了期货和衍生品法。至此，期货立法最终瓜熟蒂落。

二、立法意义

在法治建设层面，《期货和衍生品法》的出台，有效地填补了资本市场法治建设的空白，补齐了我国期货及衍生品领域的法律短板，期货市场三十年的发展成果以法律形式予以认可，促进规范行业和市场发展、保护投资者权益、推动市场功能发挥、更好服务实体经济提供强有力的法律保障，为期货和衍生品市场的高质量发展奠定了坚实的法律基础，标志着资本市场法治体系的“四梁八柱”基本完成。

在市场建设层面，《期货和衍生品法》围绕服务实体经济的主线，就促进期货市场功能发挥做了制度安排，有助于增强服务实体经济能力；本次期货法制定将防范和化解市场风险作为重中之重，进一步完善风险控制制度，夯实市场稳定运行的基础，有助于加强市场风险防控，维护国家金融安全；对标国际最佳实践，构建起境内外期货市场互联互通、国内国际双循环相互促进的新发展格局，进一步提升我国期货市场国际化水平等。

三、立法定位

在《期货和衍生品法》颁布以前，期货领域的法律法规体系主要是由《期货交易管理条例》等行政法规，《期货交易所管理办法》、《期货公司监督管理办法》等部门规章，《中国期货业协会会员管理办法》、《期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等行业规定，各期货交易所制定的规则，《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》、《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（二）》等司法解释文件，以及其他效力层级更低的规范性文件构成，立法层级偏低，缺乏上位法支持。《期货和衍生品法》的出台，是我国首次从法律的高度，系统地规定期货和衍生品领域的基本原则、基本参与主体及其基本职责分工、基本权利义务，有效地填补了期货法律的上位法空缺，凸显了该法在期货及衍生品的法律法规领域“基本法”的体系定位。