东方看点 | 需求强韧性叠加区域性政策利好 医美行业景气度有望持续

7月26日，深圳印发《促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》，文件指出： 

1） 电子类产品：支持美容医用激光/光子/射频及超声设备/水光仪/内窥镜等电子类医美产品，新取得Ⅱ/Ⅲ类械注册证的，单品种最高奖励300/500万。

2） 生物类产品：支持肉毒素/重组人表皮生长因子等生物类医美产品，取得临床批件/完成Ⅱ/Ⅲ期临床试验的，最高100/200/300万奖励；自主研发并获美国FDA、欧洲EMA等国际认证的，最高200万资助。

3） 终端机构：对新获JCI国际认证的医美机构，择优按项目总投资20%予以资助，最高1000万。

东方基金权益研究部认为，该文件为区域性政策，可参考对标此前成都打造医美之都、海南打造博鳌乐城先行区等举措。企查查数据显示，21年广东整形相关企业数全国第一，珠三角地区医美市场相对成熟。此次新政支持覆盖范围较广（包括光电类医美器械设备、肉毒素注射产品、及重组人表皮生长因子等），鼓励板块全产业链的高质量发展，有望进一步以产业集群化形式加快医美化妆品行业的产业升级。医美化妆品行业为消费品稀缺赛道，长中短期逻辑兼备。长期成长空间大，景气度高；中期国产替代趋势显著，国货龙头占优；短期需求韧性强、疫后复苏有望推动医美消费反弹，叠加近期区域性政策利好，有望带动行业持续性向上。