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当“重磅”成为往事，当市场在混沌中摸索前行

2022-07-29 20:25


市场周评


震荡，整理。


这周不是没有大新闻，本周又是“联储再加息+政治局会议”，市场不能说缺乏“重磅消息”；上市公司中报披露也在进行时，虽然受到上半年疫情与经济压力影响整体预喜率不高，但是不乏表现突出的细分板块和公司。但是从近期行情来看，“乏力”仍是关键词，除了部分题材小幅快速轮动外，行情总体还是比较混沌的，交易也有所缩量。而周内的加息、政治局会议等重磅消息稳稳落地，似乎也没能产生从前的“炸场”效果。


总之让人看了很难不怀疑，市场是在摸索还是在摸鱼。


周五沪指再度下探，收于3253点，至此指数已经在3200-3300点之间震荡一周有余，令人想起3200点守卫战的恐惧。不过也不要迫不及待地悲观，同样在3200点上方徘徊，此一时彼一时，环境有所不同。上一次沪指失守3200关口还是在4月中旬，彼时疫情、俄乌战争、超预期加息等多重因素交织，泥沙俱下的原因大家都清楚。而近期市场处于同样点位，虽然上涨动能暂时不足，但是也是整理为主，并没有跌跌不休，原因就在于市场更多是在等待消化涨幅和等待部分影响因素进一步明朗，资金谨慎观望但是并无明显悲观情绪，市场混沌中“向上蓄力”的可能性更大。


再来复习一下重点：


目前市场的短期风险点主要在于，上市公司半年报业绩分化以及机构资金仓位调整可能性；中期风险点主要在于疫情态势以及宏观政策方向。


震荡环境下，可考虑把握新能源、汽车、军工等高景气板块确定性，与白酒、食品饮料、医药等预期差板块修复可能性。


行情复盘


本周市场震荡调整，主要市场指数大多下跌，科创50录涨。截至周五收盘，科创50收涨0.36%，上证指数跌0.51%，沪深300收跌1.61%，创业板指收跌2.44%。盘面上，地产、汽车、机械、煤炭、计算机、电子等上涨，医药、食品饮料、交运等调整。周一到周三成交额不足万亿，周四周五成交额有所放量，回归万亿大关以上。


热点回放


政治局会议召开：中央政治局会议召开，对当前经济形势进行分析研究，下半年经济工作进行部署。会议强调，宏观政策要在扩大需求上积极作为，财政货币政策要有效弥补社会需求不足，用好地方政府专项债券资金，货币政策要保持流动性合理充裕；要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，优化国内产业链布局。


美联储7月加息落地，力度符合市场预期：美联储将基准利率上调75bp，至2.25%至2.50%区间，力度符合市场预期。本年度6-7月累计加息达到150bp，幅度为1980年代初以来最大。美联储主席鲍威尔称，另一次大幅加息取决于数据；某个时间点放慢加息节奏可能是适宜的；必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动。


美国第二季度GDP数据发布，衰退担忧加重：美国第二季度实际GDP年化环比初值降0.9%，连续第二个季度录得负值，进入“技术性衰退”，预期升0.5%，第一季度终值降1.6%，修正值降1.5%，初值降1.4%。


板块热评


半导体：鸿蒙再辟大道。本周华为召开HarmonyOS 3.0及华为全场景新品发布会，HarmonyOS 3.0正式发布，带来包括超级终端、鸿蒙智联、万能卡片、流畅性能、隐私安全、信息无障碍的六大升级内容；一并发布搭载HarmonyOS 3.0的手表、笔记本、打印机等一系列新品；鸿蒙智联生态搭建再上一层楼。


消息落地，不仅带火了关联鸿蒙的一系列题材概念，更是让前段时间有些“爱不动”的半导体电子板块有了活气。从行业本身特点来看，半导体行业周期性和成长性互相叠加；半导体板块自从去年8月份见到高点以后，调整的时间已经比较长，估值是具备一定性价比的。不过行业内细分品类比较多，我们认为后市机会大概率更偏结构性。重点关注能够与其他高景气行业形成共振互补的品种，如军工相关半导体、半导体设备材料零部件、车用半导体等细分方向。


新能源：储能再迎重大政策利好。国家能源局电力司司长何洋表示，将继续推动新型储能的试点和示范，通过试点示范，带动新型储能的技术、商业模式和体制机制的创新；并建立新型储能的成本疏导机制，推动新型储能的商业化应用和发展。


新能源赛道是高成长性与中长期高确定性叠加的优质板块，“风光储”三大方向中，前两大赛道目前已经度过行业初期，稳步迈进高速成长时期；相对而言，储能赛道蓝海意义更甚。据光大证券研报，7月储能需求大幅增加，多个项目发布招标公告。政策力推+需求打开双重驱动下，储能未来亦有望接棒“风光”高成长特性。



风险揭示函（上下滑动查看）

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