1、2022年8月社融增长超预期，信贷平稳修复

2022年8月新增社融2.43万亿元（同比少增5,571亿元），社会融资规模存量为337.21万亿元，同比增长10.5%。，新增人民币贷款1.25万亿元（同比多增390亿元），外币贷款减少347亿美元（同比多减332亿美元）。（数据来源：中国人民银行）

2022年8月新增社融强于市场预期，但同比增速较7月份略有放缓，主要受政府债融资、企业债和居民贷款同比少增的拖累。信贷投放方面，随着9月政策性开发性金融工具进一步落实，以及LPR调降效用逐步显现，数据较此前有所改善，但企业中长贷同比表现较好主要是低基数的原因，实际信贷动能延续弱势。

2、外贸数据低于预期，出口存在进一步回落压力

2022年8月份中国外贸进出口总额（以美元计价）5504.5亿美元，同比增长4.1%。其中，出口3149.2亿美元，增长7.1%，预期13.0%，前值18.0%；进口2355.3亿美元，增长0.3%，预期1.1%，前值2.3%；贸易顺差793.9亿美元，扩大34.1%，预期927亿美元，前值1012.6亿美元。（数据来源：中国海关总署）

2022年8月我国出口受国外需求快速放缓影响，出口增速超预期下滑，与全球需求明显减弱、高温缺电、以及散发疫情导致港口运输能力不足有关。年内受高基数和海外经济动能回落等因素影响下，出口仍有下滑压力。进口方面，增速较上月明显回落，与内需较弱、大宗商品价格下行导致价格效应走弱有关。

3、通胀数据涨幅收窄，当前需求偏弱

2022年8月CPI同比2.5%，较上月回落0.2个百分点，市场预期2.8%；环比-0.1%，较上月回落0.6个百分点。核心CPI同比0.8%，与上月持平。8月PPI同比2.3%，较上月回落1.9个百分点，市场预期3%；环比-1.2%，较上月回升0.1个百分点。（数据来源：国家统计局）