小安说财 | 市场波动，如何反脆弱

震荡市下，钱去哪里了？脆弱的根源在于宏观形式的复杂，当下没有明显的流动性紧缩，但市场出现了持续大幅度的下跌。究其原因，可以从高善文博士近期发布的最新观点中读出：

简单来说，当下居民们减持了大量的股票和房地产，然后把资金用于归还贷款和储蓄。根据央行公布的数据，截至2022年上半年，我国住户存款规模为112.8万亿元，比年初增加了10.3万亿元，同比多增2.9万亿元。

现金存在“慢风险”，警惕“温水煮青蛙”。通过研究近十年来持有现金情况的实际下滑程度，可以发现，把钱进行理财投资，虽然中间难免波动，长期来看价值远超现金资产。持有现金的慢风险指短期内持有现金并不会感受到不妥，但时间久了，贬值的影响不可小觑。

* 以1000元为例，考虑通胀因素之后，2012年8月的1000元，投资股票基金的话在现阶段相当于近2800元价值，投资债基相当于近1700元，而不做任何理财投资的话，十年前的1000元现在只值820元了。

数据来源：wind，安信资管。统计时间：2012年8月31日-2022年8月31日。股票指通胀调整后的股票型基金总指数（885012.WI），债券指通胀调整后的股票型基金总指数（885005.WI），现金指通胀调整后1000元的现金价值。通胀调整使用每月CPI环比计算，过往数据不代表未来收益。

任泽平说过：“现金为王是个坑，而且是大坑。”所谓“现金为王”，不是指傻傻拿着现金不动，而是在经济下行，市场预期悲观，且投资机会较少的时候，尽量保持资产的流动性，一方面为了防范风险，另一方面是等到市场低迷、资产价格较低时，手里有流动资产可以去“捡便宜”，伺机而动。如果只是单纯的拿着现金在手里，不进行任何投资或者理财，那么现金拿在手里的要贬值的。

存款利率再下调，市场迎来“资产荒”。继今年4月个人存款利率调降后，9月15日，多家银行存款利率再次下调，包括活期存款和定期存款在内多个品种利率均有10-15个基点的调降幅度。当你把钱放进了银行时，难以想到那些鲜明的数额每天都在贬值减少，“资产荒”现象屡见不鲜。当下，你的钱除了能被小偷偷走，还会被时代偷走。

— 资产荒：指大量资金找不到合适的投资品，出现配置混乱的局面，其本质是高收益资产的缺乏。并非指没有资产可投，而是回报高的优质资产越来越少。

低利率时代，闲钱何以为家？在震荡市中，在润物无声的通胀作用下，“稳稳的幸福”难觅。若现阶段难以接受波动较大的股市，不妨关注下中短债型产品，能在保持流动性的同时等待机会。安信瑞鸿中短债（C类：970005）就是这样一款现金理财“神器”。自产品成立以来，其净值累计增长7.29%，显著领先基准和短债基金整体水平。

数据来源：Wind，数据统计期间：2020年5月14日-2022年9月26日。经托管人复核。1.产品的过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他产品的业绩并不构成产品业绩表现的保证，管理人不以明示、暗示或其他任何方式承诺产品未来收益。

2.业绩登载期间安信瑞鸿中短债历任投资经理（任职日期）为：杨坚丽（2020/05/14至今）、吴慧文（2020/11/19至今）；2020年7月21日安信瑞鸿中短债修订合同，将管理人及B类和C类计划份额登记机构由“安信证券”变更为“安信资管”、销售机构调整、信息披露相关条款修改；2021年7月23日安信瑞鸿中短债修订合同，增加侧袋机制相关表述。

作为一款中短债基金——安信瑞鸿中短债：

十一假期将至，你是否整装待发？不管去哪，小安预祝大家出门在外，玩得开心，拥抱自由和快乐。 还有一件非常重要的事，就是：让你的闲钱陪你一起带薪休假吧~在留出假期经费之后，可以考虑关注下瑞鸿中短债），它在假期也会产生票息收益哦~

注：不代表保证收益。