罗晓倩 ：国际方面，虽然美国短期高频率加息带动中短期限债券收益率上行较为剧烈，但这可能也代表了市场对长期经济的悲观预期。而且，美国GDP增速也已经连续两个季度为负，进入技术性衰退状态。此外，美国的各项经济数据已经出现连续向下。美联储抑制通胀的决心非常强大，为了抑制全面发散性的通胀，加息的力度也不会放松，可能会为了抑制通胀使经济遭受一定的打击。

 罗晓倩 ：过去20多年，我们经济总量一直基于房地产周期的信用创造，但同时总量的增长率一直在波动向下，继续依靠居民加杠杆的经济增长模式的空间越来越小。随着中国城镇化速度或将放缓，我们认为，未来十年，城市常住人口的增速以及新增就业人口的增速可能不会超过1%，不乏局部时期负增长的情况发生。

 罗晓倩 ：我们认为，首先，中国经济或将弱复苏，政策力度会偏稳健，宽货币、稳财政和稳信用的特征或将持续。美国方面，通胀高位回落与否，美联储在经济放缓和通胀缓解两大主题上不断调整加息的预期差，在四季度有望明朗化。其次，受非美发达国家风险上升影响，基于供给角度，中长期能源价格上升的风险可能仍然不小。我们认为，下半年，国内利率水平或将保持在低位，央行降息空间尚存，债市做多的胜率提升，其中，中短债的确定性相对更强。同时，城投公司依然在城市更新和地方财政上发挥重要的作用，对城投债的风险短期或将可控。

 罗晓倩 ：短债基金有两大风险，一是利率风险，二是信用风险。利率风险是指市场或者经济处于向上的状态，资金面可能处于收紧的状态，资金收紧对于短债来说可能是最不利的情况。我会保持对基本面和资金面的敏感度，力争以一套“组合拳”应对可能出现的利率风险情况。信用风险或是短债基金比较致命的风险。如果判断错了利率，可以马上进行调整，但一旦在信用风险上出现了偏颇或者“踩雷”的情况，投资者就再也不会去买这支基金了。因此，在信用风险上，我们要坚持底线，力控信用风险。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎；本报告中的信息均来源于公开可获得资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，文中提及行业、板块不构成任何投资推介，文中观点不对未来市场走势构成任何保证，历史情况仅供参考。市场观点将随各因素变化而动态调整，不代表基金真实持仓情况，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。