人民币突破7.2,汇率波动有何影响?

汇安基金 2022-09-30 21:51
8月中旬以来,人民币兑美元快速贬值。9月28日,离岸人民币汇率突破7.2,创下2008年以来的记录,让我们再次见证了历史。

小科普:什么是在岸和离岸?

在岸人民币指在中国大陆内进行交易的人民币;离岸人民币指在中国大陆以外进行交易的人民币。

如果你想出门旅游换点外汇,那么兑换的就是在岸人民币汇率;而离岸人民币汇率与国际金融市场的联系更紧密。

此次离岸人民币汇率为何突破7.2?

近期离岸人民币汇率破7.2是美元升值、外需萎缩以及国内降息等因素共振的结果。此外,政策上的不确定性也加剧了人民币计价资产的波动。

美元指数是短期人民币汇率走势的关键。今年以来美元的强势是去年Q3欧弱美强的延续。俄乌冲突首先令欧洲经济重挫,也加速了美联储加息,既打压了欧元、又提振了美元。9月FOMC(联邦公开市场委员会)上,美联储调高加息幅度预期,推升美债收益率及美元指数;另一方面,俄乌局势新变化、欧洲降温带来的能源危机预期、英国新首相宽财政诉求以及意大利大选等因素共振之下,欧系货币也更加疲软。双向驱动令美元指数加速上行。

人民币汇率还能稳住吗?

从全球范围来看,今年以来在美元升值背景下,人民币贬值幅度相对较小,并且对欧元、韩元、英镑及日元等非美货币都存在不同程度的升值,表现依然强势。

虽然短期看,美元指数对人民币汇率的影响权重最大。但放眼中长期,人民币具备升值基础。2024年中国有望跨过中等收入国家陷阱。根据国际经验,但凡跨过中等收入陷阱的国家和地区,在跨过后本币都将迎来升值趋势。

对我们的投资有何影响?


该赎回还是抄底基金?


短期会影响股市

由于短期汇率波动加剧,外资承受风险提升,那么美元的加息预期会吸引外资回流、撤离市场,短期汇率的升贬过快都会带来A股的波动加大。不过从历史经验来看,汇率的波动会对股市造成的影响有限,并且对基金投资的收益并不构成绝对性的影响。

出口型行业将受益

人民币适度贬值有利于我国的出口行业。华西证券在研报中提到,人民币贬值对于出口行业的利好体现在“量”和“利”两个方面:“量”主要体现在销售量的增加;“利”则主要体现在汇兑收益的产生。

具体在出口型行业中,电子、家用电器、汽车、医疗器械等技术密集型行业的受益程度要高于纺织服装等劳动密集型行业。短期来看,这些板块将受益于汇率贬值。过去6轮人民币贬值区间,涨幅前五名的行业中消费、医药相对占优。(来源:《贬值的行业影响,谁受益?谁受损?》,华西证券,2022.5.7)

结语

人民币汇率短期承压,在各种因素交织下变动复杂,但是影响汇率的长期因素,依然是经济基本面。对于普通个人投资者来说,不用太担心短期汇率的波动,基金投资是长期行为,保持平常心,相信基本面趋势的力量也许更重要哦。

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