本周（9/26-9/30）A股市场依旧受到海外市场加息情绪引导，市场情绪悲观，交投清淡。沪市本周呈缩量阴跌，仅仅在周二做了一次抵抗式反弹。创业板先扬后抑过山车，成交量依旧低迷，全周呈震荡势。科创板有缩量筑底迹象，但周五惯性缩量下探，可以不必过于悲观。本周海外的经济数据依旧影响了国内投资者的情绪和交易判断，导致投资者对全球经济衰退的预期大幅提升。资金选择避险离场，主力资金买盘基本没有。

周一，上证指数收报3051.23点，两市全天成交6689亿元。沪深两市早盘在权重股带领下一度反弹，“赛道板块”及大消费携手一度走强。但午后弱势环境下再度出现杀跌，盘中上证破3050点重要心理位。杀白马的节奏继续，单日“白马祭”为矿业巨头，放量触及跌停创下阶段新低。港股方面，恒指盘初短暂走弱，随后快速上行三大指数均转涨，午后再度走弱恒指一度跌超1%，尾盘指数上扬跌幅收窄。有色、能源、金融、地产股跌幅居前，博彩、汽车、科网股走强。

周二，沪深两市经历早盘震荡后午后扩大升幅，大消费迎来久违普涨并带领盘面企稳，医药龙头大幅反抽，“白马祭”异动暂告段落；旅游、酿酒、免税、食品全线爆发。市场情绪良性恢复，但午后指数上涨时放量不足，两市全天成交6672亿元，全天量能还不及前一交易日。板块方面，大消费、半导体、医疗保健等获主力资金关注。港股方面，恒指小幅低开后持续走弱，恒指盘中再度触及近11年低点后，三大指数吹响反弹号角午后转涨。医药、消费、博彩股涨幅居前。

周三，沪深两市全天震荡下行，买盘孱弱，盘中多头抵抗失败。外资早盘砸盘，权重股下杀构成指数较大杀伤，日内多数板块均回吐前一日中阳线涨幅；尾盘市场难顶抛压，小幅放量下挫，恐慌性资金离场。沪指再创本轮调整新低，且场内闪崩个股开始增多，全天仅不足500股上涨。两市全天成交6488亿元，环比下滑近200亿。盘面上，新能源材料成为杀跌主力。港股方面，恒指大幅低开后震荡下跌，午后跌势进一步扩大，三大指数全天单边走弱，均创下阶段低位。板块全线下跌，地产、原材料、汽车、科技板块跌幅居前。

周四，沪深两市大幅高开后震荡回落，虽有海外市场反弹提振，但午后大盘再度加速下探，沪指盘中再度创下阶段新低后跌幅略有收窄。从成交量和板块来看，场内情绪仍极不稳定，大金融集体下行一定程度影响指数发挥，医疗、煤炭、储能独木难支。两市全天成交6258亿元。港股方面，恒指盘初大幅走强，一度涨超2%，随后震荡回落午后快速跳水转跌，尾盘维持弱势震荡。各板块全线下跌，地产、工业、科技股跌幅居前；部分科技龙头逆市上涨。

周五，沪深两市高开后再度复刻前一交易日冲高回落下探走势，尾盘跌幅有所扩大，指数再度创下阶段新低，好在量能进一步萎缩，两市全天仅成交5618亿元，再创两年地量。盘面上看，赛道股持续下挫进一步冲垮人气，大金融竭力向上但独木难支；人气涣散导致尾盘投资者并未坚定选择持股过节。板块上，欧洲能源危机逻辑占优，热泵、电热毯、化工及能源方向相对较好。港股方面，恒指早盘平开后冲高，但上行无力随即快速下跌，恒指早间再度测试17000点关口，险守后拉升转涨并维持震荡。板块方面，原材料、金融、地产股涨幅居前；新能源汽车、餐饮股走弱。

9月市场经历缩量磨底，万得全A日均成交额降至不足7300亿。沪指本月累跌5.55%，深成指跌8.78%，创业板指跌近11%。

数据来源：Wind  截至2022年9月30日

本周A股市场缩量阴跌，跌幅略有缓和，市场或进入寻底后半场。大医药板块本周表现不俗，涨4.69%。有色板块本周跌幅较大，跌7.24%。

本周大医药板块企稳回升。中庚基金认为，主要系前期超跌，叠加高值耗材集采缓和以及贴息贷款助推设备采购催化。板块内的医疗器械子板块相对表现亮眼。新基建以及高耗标的迎来显著反弹。但是情绪面高涨的同时提醒关注基本面情况，行情能否持续需要跟踪后续政策演绎以及落地执行情况。

本周有色跌幅较大。中庚基金认为，能源金属和工业金属均有所承压，核心原因是美联储加息超预期，虽然本周75基点加息落地，投资者预判后几轮加息强度依旧，各方情绪都很悲观。大宗商品受到美债利率持续上行和强美元的压制，导致价格预期极度悲观。

宏观信息及重要经济数据

1. 1.  今年前8月中国规模以上工业企业实现利润总额55254.0亿元，同比下降2.1%。其中，采矿业实现利润11246.8亿元，增长88.1%；制造业实现利润40777.2亿元，下降13.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润3230.1亿元，下降4.9%。

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3. 2.  央行设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。设备更新改造专项再贷款额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

5. 3.  中国9月官方制造业PMI为50.1，升至扩张区间，预期49.2，前值49.4；官方非制造业PMI为50.6，环比下降2.0个百分点，非制造业扩张有所放缓；综合PMI产出指数为50.9%，环比下降0.8个百分点，仍高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张，但扩张步伐有所放缓。财新智库高级经济学家王喆表示，近期影响经济发展不利因素增多，经济下行压力增加。9月以来，多地疫情卷土重来，部分重点地区确诊病例数较8月明显增加，制造业生产需求再度承压，经济恢复基础不牢固特征凸显。