【盛·视点】利率债为什么会波动？

最近利率债波动有点大，有小伙伴比较疑惑，利率债主要是国债、政策性金融债、央行票据等等，有国家等级的信用做背书，信用风险很低，为什么会有波动呢？我们今天就来解答这个问题。

利率债是有国家或有政府信用作为背书的机构为了募集资金而发行的债券，一般被认为不存在信用风险。主要包含国债、地方政府债、政策性金融债和央行票据。其中政策性金融债的发行主体是三家政策性银行，即中国国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。

主要还是利率的波动，利率涨债就跌，利率跌债就涨。这是为什么呢？比如您现在持有一张票面利率为3%的5年期国债，如果现在5年期的利率上涨到了3.5%，那么您在这个时点买到5年期国债所包含的票息都优于您现在手里持有的这张债券，相应的，您手里的债券价格就会下跌。如果是持有这只债券的基金，也就会出现净值下跌。反之亦然。

但是好在，利率债的信用风险很低，票息收益的确定性高，长期下来，我们可以用票息去对冲短期的价格波动，大家心态放稳一点。