政策性开发性金融工具已落地规模超6000亿元：

政策性开发性金融工具正加速落地。日前，国开基础设施投资基金、农发基础设施基金、进银基础设施基金的相关信息显示，政策性开发性金融工具已落地规模超6000亿元。日前，国家开发银行宣布，截至三季度末，国开基础设施投资基金已投放资本金3600亿元，支持项目超800个。中国农业发展银行表示，该行已于10月12日全面完成农发基础设施基金2459亿元的投放，支持基础设施领域项目1677个，涉及项目总投资近3万亿元。中国进出口银行方面，截至10月12日，进银基础设施基金已完成684亿元基金投放任务，支持114个重大项目，带动项目总投资近万亿元。

监管组织地方申报2023年专项债项目：

据《21世纪经济报道》称，近期监管部门组织地方申报2023年专项债项目，此次申报的专项债需求规模，要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右把握。此外，近期监管部门已向地方预下达了2023年提前批额度，主要方便地方根据额度储备项目。监管部门明确，对于政策性开发性金融工具（市场也称“基础设施投资基金”）项目中因额度限制无法获得支持的项目，符合专项债券项目条件的可申请报送。

美债收益率续创新高：

近段时间以来，受强劲的劳动力市场数据以及美联储官员鹰派言论影响，美国国债收益率震荡攀升。截至周五，10年期美债收益率盘中升破4.2%，续刷2008年来高位；而对利率更敏感的2年期美债收益率升破4.6%，继续创2007年来新高。具体来看，周一和周二10年美债收益率走势较为平稳，期间小幅上行0.5bp。周三美联储发布最新一期经济状况褐皮书，表示虽然一些地区增速有所放缓，但整体而言美国物价增速仍处于高位，当日10年期美债收益率大幅上行13bp。周四费城联储主席哈克表示加息对抑制通胀几乎没有起到什么作用，因此需要进一步大幅加息，预计FOMC到2022年年底时将加息至远高于4%的水平，当日10年期美债收益率大幅上行10bp。周五10年期美债收益率则小幅回落1.4bp至4.22%。

当前债市风险较前期有所缓解，市场情绪已经有所降温，机构久期有所回落，交易拥挤度较9月缓和。会议窗口期后，资金面宽松概率仍较大，短期压力主要来自于海外，美债利率冲高对国内利率形成约束，但现阶段主要通过汇率贬值消化，尚未直接向债市传导。总体上，若基本面偏弱态势延续，市场或仍存在博弈机会。

上周（10月17日至21日）共有210亿7天期逆回购和5000亿1年期MLF到期，央行每日开展20亿7天期逆回购操作，并于周一等量平价续作MLF，逆回购净回笼190亿。本月MLF未延续前两月的小幅缩量续作，一方面显示出信贷需求逐步回暖后，商业银行对资金的需求相应回升，另一方面释放出央行维护流动性平稳的信号。此外，本月1年期、5年期LPR报价均较上月持稳。

整体来看，上周资金面呈现边际收紧态势。具体来看，上周一至周四各期限资金利率波动较小，整体维持平稳，而后受到缴税将近、10月最后一周专项债发行或将提速的影响，资金利率于周五明显上行。其中DR001运行在1.12%-1.24%区间，运行中枢较前期小幅上行1bp；DR007运行在1.46%-1.67%区间，运行中枢较前期上行3bp。

同业存单：上周同业存单发行量为5591.9亿元，环比增加2359.3亿元；净融资额为587.4亿元，环比增加1304.4亿元。从发行成本来看，同业存单发行利率走势分化，其中1M同业存单发行利率小幅下行0.3bp至1.62%，3M、6M同业存单发行利率分别上行12.6bp、7.0bp至1.93%、2.11%。

二级市场方面，3MAAA银行存单利率和1年期存单利率延续前几周以来的上行趋势，分别上行4.8bp、3.0bp至1.79%、2.03%。

利率债：上周新发行利率债5898.50亿，利率债净融资额为1981.22亿。其中国债2640.00亿、政金债1415.50亿、地方债1843.00亿，其中国债发行量明显下降，导致利率债净融资额大幅减少。

二级市场方面，上周债市收益率多数上行，10年国债上行3bp至2.73%，10年国开上行2bp至2.88%。由于周内无太多增量信息，且债市情绪偏弱，10年国债收益率整体呈现震荡上行态势。

具体而言，周一MLF等量平价续作，市场降息预期落空，叠加主要经济数据延迟发布，当日10年国债上行0.3bp。周二市场无太多信息增量，10年国债较前日基本持稳。周二晚间21世纪经济报道称，近期监管部门组织地方申报2023年专项债项目，此次申报的专项债需求规模要按照提前下达的2023年专项债券分配本地区额度的3倍左右把握，周三当日10年国债上行0.5bp。周四受隔夜美债利率冲高影响，当日10年国债上行1.2bp。周五由于资金利率明显上行，当日10年国债上行1.0bp。期限利差方面，国债10-1利差扩大4bp至96bp，国开10-1利差扩大2bp至99bp。

信用债：上周信用债共发行2946.64亿元，周环比下降4.68%；总偿还额2916.85亿元，净融资29.79亿元，环比减少810.83亿元。城投债共发行181只，发行金额1258.17亿元。

二级市场方面，各期限收益率均下行，中票1年期AAA、中票3年期AAA、中票5年期AAA分别下行0.2bp、7bp、3bp。分品种看，产业债收益率平均下行3.26bp，城投债收益率平均下行0.74bp。

上周2支转债发行完成，共募集资金15.79亿元，环比减少85.31亿元。期间1只转债发生回售，无转债发生赎回。

二级市场方面，中证转债指数下跌1.09%，同期万得全A下跌1.00%。分类别来看，超高平价券（转股价值大于130元）跌幅均值为2.01%，表现差于中平价券（涨幅均值为0.05%）和低平价券（跌幅均值为0.31%）。高评级券（评级为AA+及以上）的跌幅为0.77%，表现优于中评级券（跌幅0.78%）、差于低评级券（跌幅0.30%）。从成交规模来看，全市场可转债累计成交1740手，成交金额2886亿元，日均成交577.25亿元，环比增加65.86亿元。