第三季度，股票市场以调整为主。一方面，海外俄乌冲突，能源供应不稳定性增加；另一方面，高通胀率下，美国加息的预期在不断向上修正，美元走强。能源依赖度高的国家如欧元区和日本，在本币贬值后，进口能源的成本价格进一步抬升，经济进一步恶化，形成负向循环。在这样的大环境下，我们的仓位维持在中性水平，配置上仍然以符合经济长期发展方向和产业升级方向的行业为主，如精细化工、TMT、军工等行业。我们预期全球通货膨胀和经济增长下降的组合可能向通货膨胀下降和经济增长速度下降的组合演变，配置上，如果成本下降，而终端需求相对稳定的行业，我们在二、三季度增加了一定的配置比例。

2022年第三季度，上证综指下跌11.01%，深证成指下跌16.42%，创业板指下跌18.56%。稳增长的煤炭、地产，以及预期改善的交运等涨幅比较大，汽车、电力设备及新能源跌幅居前，更多的体现估值保护的市场谨慎心态，食品饮料、社会服务等表现一般，行业波动大。

三季度，主要指数在报告期内呈现持续下跌走势，板块方面，煤炭表现相对较好，建材、电力设备、电子等跌幅较大。

本基金于三季度内投资策略保持稳定。报告期内基金的股票仓位维持高位，行业配置方面，本基金总体配置均衡，超配新能源、化工、食品饮料、机械等行业。报告期内，受国内外宏观经济情况负面影响，国内股票市场整体表现较弱，市场信心不强。今年内外部宏观政治经济环境的挑战较大，但我们对国家长期前景充满信心。我们相信，在中国式现代化的道路上，必然会诞生一批伟大企业，而我们的目标即是找到并坚定投资于这些优秀企业，分享企业成长过程中持续创造的价值，并努力为基金持有人带来合理稳定的长期回报。

我们对市场的观点仍然维持：看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，短中期我们维持中性乐观的观点，珍惜每一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。

基金运作方面：在组合配置上，仍然以均衡配置为主，选取具有明显国际比较优势和稳定竞争格局的企业，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能源、建材、农业、家电、化工以及低估值的金融地产板块。大湾区的企业以制造和研发见长，有完整的产业链配套、人才梯队和政策红利，因此给标的选择提供了非常大的空间。

报告期内，本基金维持自下而上的选股策略，综合考虑行业发展趋势、企业竞争力、行业景气情况以及公司估值水平等核心要素精选个股。仓位上维持高仓位运作。具体运作层面，本报告期继续重点配置新能源、化工新材料、半导体、军工等板块以及一些细分领域中具有较大成长空间的龙头公司。汽车板块，基于智能化发展阶段，以及自主品牌快速崛起带来的行业巨变，本报告期加大了汽车板块的配置。由于本基金配置以成长股为主，受海外加息影响，成长股估值波动较大，但是我们依然看好未来成长股的表现。

市场三季度整体经历了较大幅度的调整，采掘、公用事业等行业跌幅较小，建材、电气设备、电子等板块下跌幅度较大。

三季度由于对宏观经济的悲观预期以及对国际形势的担忧，市场有所调整。本基金整体持仓调整不多，行业配置上比较均衡，主要配置了银行、军工、化工、消费、科技、新能源等领域。

三季度，医药行业方面，政策利好在累积，国家医保局明确创新药、创新器械暂不纳入集采；创新药新适应症纳入医保有望简易续约；骨科、肝功生化、心脏电生理等领域的集采呈现边际缓和趋势，竞价规则和入围规则较以往集采宽松；医疗领域设备更新改造财政专项贴息贷款，利好国产医疗设备；医药板块有望扭转之前市场的过度悲观预期，在板块估值水平低，机构配置比例低的基础上，有理由对医药板块乐观一些。

三季度，受国内外利空因素影响，市场在反弹触顶后回落，跌幅较大。调整幅度较大的是二季度反弹时领涨的板块，包括汽车、电力设备、有色金属等。风格表现较为均衡，成长与价值轮番领先，但都没有表现出较强的风格持续性。

本基金作为指数增强基金，以量化模型为依托，对股票的基本面和市场面信息构建选股模型，捕捉长期基本面优秀，现金流良好，增长稳健，且被市场低估的股票构造投资组合。在风险控制方面，控制组合相对基准指数在主要风险指标上的敞口暴露，保持跟踪误差在目标范围之内。我们将持续优化投资模型、扩充并迭代选股因子库，力争为持有人创造持续稳健的超额收益。