【盛·视点】长盛基金周思聪：医药行业迎来拐点了吗？

三季度我们依然以子行业的景气度作为投资的最主要依据。大家可以看到三季报中我们有些前十大重仓股的持仓发生了一些变化，主要增配了创新药和医疗设备行业。

为什么做出这种选择？

医药行业在经过了10年的发展之后，已经从我入行时的偏消费属性演变为了现在越来越偏科技和创新属性，因而创新才是医药行业的未来。

第一，去年底开始一些新型的药物和治疗方法在国内外均已崭露头角，对延长病人的生命周期，提高病人的生活质量起到了良好作用，同时这些产品也逐渐进入国内的医保市场，此外很多优质的国内医药企业实现了创新药的出海，为企业贡献了真金白银的收入和利润，我们认为持续的创新药行业和几年前是不可同日而语的。

第二，关于医疗设备的配置。之所以对医疗设备行业进行大力配置，原因在于：首先整个医疗设备行业经历了疫情期间政府财政和医院收入吃紧的状态，今年9月底医疗设备贴息贷款的政策，其实可以在很大程度上改善这种局面。医疗设备行业在经历了几年订单低迷之后，将迎来一个不可多得的2~3年的订单向上的周期。因此我们很看好医疗设备行业未来的发展。

关于医药行业后续的观点，我认为在经历了5个季度的下跌之后，医药行业的估值在大半年时间内不断创新低的情况下，一些优质的医药个股的业绩其实是在不断创新高的，且保持高速增长，在业绩没有出现任何问题的情况下，我们非常看好未来医药行业的行情。

现在的医药行业从基本面来讲是比较好的，从情绪面上来讲，大家逐步走出各种关于政策的心理上的负担和冲击，开始理性看待这些问题，整个医药的情绪面在回暖，同时估值面也非常低，未来的医药行业的行情仍然值得期待。