定投宽基指数基金应对大幅波动市场

2022年以来，A股市场波动较大，上证综指一度下探3000点，最低时2863点。近期，市场迎来阶段性反弹，截至2022年12月7日，上证综指重新站上3199点，但未来仍然可能面对大幅震荡。

在不知道市场何时“牛”、何时“熊”的时候，我们能做什么？有没有省心省力的投资策略能帮助我们“穿越牛熊”？

——定投宽基指数基金。

小编会从以下几方面来阐述原因：一是为什么震荡下跌市场是定投基金的好时机。二是为什么要选择宽基指数基金定投，不同风险偏好的投资者我们应该怎么选？三是具体标的的选择。

巴菲特说过：别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。道理是没错，但真正做的时候，没那么容易。

从历史数据上看，加仓就是要在市场下跌时候，跌越多买越多，但大部分人是不敢加重仓的，既怕加仓了又继续跌，又怕市场V型反弹错失机会，很矛盾。

为什么会这样呢？就是因为总想抄到最低点，但这太难了。影响股价两大因素是公司价值和市场情绪，而短期的最低点、最高点，受市场情绪的影响更大。就好比是一大群人一起下棋，我们连摸准一个人的想法都很难，更不要说摸准一大群人的想法。

所以什么时候见底，什么时候见顶，是很难精准预测的，连毛泽东都说，马克思主义者不是算命先生，未来的发展和变化，只能说出个大方向，不可能机械地规定时日。投资上也是一样，没办法算得那么准。

因此，不如就放弃这种不停“接飞刀”的短线投资策略，先建立一个合理预期。如果把完整的一段投资收益比作一整条鱼，也就意味着我们要放弃最难判断的鱼头和鱼尾，只挣其中一段——鱼身的钱。

鱼身的钱怎么赚？在不同市场使用的策略是不一样的。

大幅波动市场中，更省心省力的是定投策略，能够有效降低资产波动对情绪的影响。定投策略中有一个微笑曲线模型，简单来说，就是在震荡下跌的时候开始每月定额投资，越跌越买，直到市场回暖，价格回到最初定投的价位时停止。

我们来看一个下跌市场定投的案例。从2017年12月市场高点开始定投沪深300指数基金，一直到2019年7月停止，定投组合的收益是7.8%左右，而同期沪深300指数跌了4.85%，超额收益约12%。如果放到今年11月份不卖，累计收益是16%左右，同期沪深300跌了4%，超额收益扩大到20%。

尤其是在2018年下跌期间，定投组合的净值保持得很平稳，它是怎么做到的呢？其实逻辑很简单，就是小金额+慢慢买。前期仓位轻，所以组合整体跌幅不大，在下跌的过程中不断买，让购买成本不断降低。

磨底的过程越长，成本越低，当价格涨回初始定投价格的时候，平均成本一定是低于当时的市价的，定投组合的正收益就是这么来的。

这个策略对普通投资者来说尤其友好，因为不用特别费心，短期涨跌也不会影响情绪。

我们买股票、买基金如果没有做过深入研究，心理没底，就容易追涨杀跌、短线操作、频繁买卖，不但占用不少时间，可能仔细算算，最后还是亏的。

一般来说，专业投资机构会怎么做呢？他们喜欢找一个相对长期的锚，比如研究未来的大规划、经济发展规律，跟踪公司的经营状况，关注公司的真实价值，然后用时间磨平短期的股票价格波动。这个是有系统方法的，但也比较费时费力。

对没时间没精力的普通投资者来说，比较省心的方法就是抓大方向。什么是大方向？简而言之就是政策支持的、经济未来发展的方向。受益的行业在发展，行业内的大部分公司收入利润就会保持增长，在二级市场上资金就敢买。

因此，选择宽基指数这个大方向，对普通投资者而言就比较省心了。

小编跟大家分享两个思路：第一个思路就是选择一个好的基金经理，买他管理的基金，让他来找投资方向，把握投资机会。但作为投资人也不是什么事都不用关心了，因为每个基金经理都有自己的能力圈，作为投资者，至少要每季度看看季报，关注他的投资风格有没有调整，以及看看基金经理有没有更换。

第二个思路就是选一个宽基指数基金。现在大家听到的行业、主题指数比较多，比如新能源、芯片、消费，虽然涨幅很有进攻性，但需要对行业、主题有基础的认知，同时还要根据市场情况平衡各行业的权重。

而宽基指数往往会覆盖比较广泛的行业，代表的是某一集群股票的综合涨跌。比如沪深300，就是A股市值最大的300只股票，其中一半权重是金融、地产、消费，剩下一半权重分散在科技、新能源、医药、周期板块，成份股在各自行业里都是数一数二的，但收入利润增长速度就不是非常亮眼。

中证500则是沪深300之后的500只股票。作为能上市的、并且能在A股中排进前800的公司，在大方向上已经很有代表性了。不过这两只指数中，科创创业板的股票占比较少，都不足15%。

2019年实施注册制之后，科创创业板新上市的股票已经接近1000只。今年上市的新股中，接近80%都是在科创创业板上市的，按照这个速度，科创创业板股票很快就要超过主板了。所以，在宽基指数选择上，也不能忽略了科创创业板。

在科创创业板的指数里，除了科创50、创业板指这类单市场指数外，还有一只综合了两个板的指数——科创创业50，它的成份股集中了现在比较“性感”的新兴行业，比如新能源、芯片、生物科技，这些行业正处于快速发展阶段，也是国家未来规划的重点，所以股票的增速很高，当然波动幅度也会更大。

如果把沪深300比作是中国经济压舱石，中证500就是压舱石、后备军，科创创业50是中国经济的强力发动机。现在这些指数的估值都处于历史的相对底部，价格非常便宜。

所以不同的投资者要怎么投呢？偏好稳健，想赚取中国经济平均增速的可以选沪深300定投；如果觉得沪深300涨幅小，又能承受波动，就可以选择中证500定投；如果想获取更有进攻性收益、并且专注在新兴产业方向的，可以选科创创业50定投。

资本市场不会一直跌下去，也不会一直涨，找一只长期方向OK的指数基金进行定投，不用频繁操作，长期来说也能获得正收益。

风险提示：本材料中的观点和判断仅供参考，不构成投资最终操作建议或实际的投资结果。本公司不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议作出任何担保。投资有风险，入市须谨慎。