如果有人和你说，恒生科技指数一个月能涨50%，你相信吗？
没错，最近港股底部的这一波反弹真的让人“欣喜若狂”，指数表现非常凶猛，仅仅一个多月，多只港股股价涨幅已翻番，昔日的牛夫人瞬间又成为了众多投资者口中的小甜甜。— 为什么这轮港股反弹幅度这么大？—
“港股市场出现大幅反弹，主要源于市场对于政策的乐观预期所带来的风险偏好的提升。（1）一方面，尽管全国各地疫情仍然呈现多点散发的状态，但国家卫健委发布的防疫优化政策不仅强化了市场对于防疫政策优化的一致预期，还让市场对防疫政策优化的方向更为确定，市场风险偏好得到同步提升。（2）另一方面，房地产股权融资方案调整优化的五项措施，其时点和内容上好于市场预期，核心亮点为恢复房企并购重组及配套融资和直接再融资。伴随着信贷、债券、股权等融资支持工具落地，地产行业供给侧政策已达“宽松”状态，对于市场情绪有一定提振作用。”
— 后市怎么看？—
“港股最艰难的时刻正在逐步过去，转机渐现。不过，疫情的不确定性可能使得路径上仍会有波折，更为持续性上涨空间需要更多催化剂、尤其是国内增长的改善。目前来看，港股前期所面临的三重压力，包括地缘局势影响风险偏好、国内经济增长放缓影响企业盈利、美联储紧缩影响融资成本和流动性，均有所缓和，近期美国通胀拐点和国内地产疫情政策也出现边际变化，我们认为港股情绪和估值的部分修复转机逐步显现，但反弹的持续性还需要分子端盈利的兑现和后续更多政策配合。
综合来看，海内外的扰动因素正在发生边际改善，我们认为2023年有较大概率出现美联储加息停止乃至开启宽松以及中国经济增长出现企稳回升的共振，届时港股或将由此迎来中期催化。”
