上投摩根基金李德辉：去往春天的市场，或可以更乐观一些

2023-02-13 16:53

关于行情

自2022年底以来，市场整体恢复较快，在多重驱动因素下向上，我们对市场后续表现也保持乐观。由于疫情影响已快速减弱，预计大部分行业（包括不限于基建，消费，制造）都进入了一个相对比较有利的发展时机，也于近期迅速加班加点“回补欠账”（比如2022年没开工的工程迅速开工，之前没落定的生意抓紧敲定等等）。当前市场已在形成一致预期，故各个板块的估值或都有轮流提升的可能。

关于投资

预计行业板块复苏确定性大致会沿着消费，光伏，新能源，消费电子的顺序，几大板块修复之后，进入二季度后市场可能会继续找寻方向，这需要密切观察的同时多做调研，再做判断和选择。整体投资理念上会保持相对均衡的策略，不搏弈轮动，争取先拿到相对确定的收益。我们大致会在各个板块完成修复后，再做一些配置调整。如果三季度，经济和企业盈利恢复能够有所超预期，市场还可能有对应的更好表现。

看好今年国内经济率先复苏，内需较好；明年大概率美国也会逐步复苏，外需也将有所改善，所以有可能我们会有连续两年较为宽松的市场环境，在此情况下，大家可以更乐观一些。