2022年末到今年初,随着各项利好政策落地,市场表现积极,上证指数攀升至3200点,计算机、电子、汽车、消费等板块涨势迅猛。
不过进入2月,市场重回震荡,陷入“涨一天跌一天”的“胶着”,面对多变的市场,刚刚重建投资信心的投资者,该如何投资?
当前市场位置,是否还有投资机会?
即便经历了本轮反弹,A股主要六只指数的市盈率(PE-TTM)分位数大多依然处于30%或以下的“低估”区域。
数据来源:wind,截至2023/2/20。近三年起始时间2020/2/20,近五年起始时间2018/2/20,近五年起始时间2013/2/20。历史数据不预示未来,仅作案例展示,不作为收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。
从股债性价比的角度来看,目前沪深300、上证50的风险溢价均处于近十年70%左右分位数处的相对高位,万得全A风险溢价位于近十年60%左右的分位数。
数据来源:Wind,统计区间2018/2/6-2023/2/7,风险溢价=1/市盈率-中国10年国债收益率(中证);历史数据不预示未来,仅作案例展示,不作为收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。
权益资产,依然值得长期布局
从中长期角度看,以万得偏股型基金指数为代表的权益类资产,在长期市场中表现亮眼,近十年涨幅187.73%,而同期上证指数涨幅仅36.14%,表现远超市场。市场跌宕起伏,但是在波折中,万得偏股型基金指数走出了自己的鲜明特征。
数据来源:Wind,统计区间2013/1/1-2022/12/31;历史数据不预示未来,仅作案例展示,不作为收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。
但是,权益类资产长期表现亮眼,不代表一直亮眼,以万得偏股型基金指数为例,即使近十年获得了不错的涨幅,但是也不是每年都能实现正涨幅。
数据来源:Wind,统计区间2013/1/1-2022/12/31;历史数据不预示未来,仅作案例展示,不作为收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。
正确看待长期市场里的波动,理性对待波动,也许波动意味着布局机会。
发行低迷期,未来信心不低迷
长期以来,基金市场一直有“好发不好做,好做不好发”的说法。市场上不少投资者,基于市场的短期表现做判断:市场上涨时,申购拥挤;市场低迷时,投资者申购的兴趣也降至低点。所以说,基金的发行销售情况,往往也与市场走势有关。
数据来源:Wind,统计区间2013/1/1-2022/12/31;历史数据不预示未来,仅作案例展示,不作为收益承诺。基金有风险,投资须谨慎。
从2023年1月和2月上半月的新基金发行情况,基金发行市场未见明显回暖迹象。Wind数据显示,1月新发基金58只,发行总份额为401.14亿份,其中股票型、混合型发行份额分别为54.29亿份、122.27亿份,对比往年,略显冷清。
从发行和交易数据来看,当前市场情绪仍处于低迷期,或许可以为未来的市场情绪修复积攒力量。市场上经常在流传着一句话:买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。在当下这一阶段,市场情绪低点或是配置的好时机。
近期,市场短期热点轮动过快,对于普通投资者来说,如果看好一些长期机会,但是又担心高位站岗,不妨选择定投。通过定投分批买入,小仓位“试水”,力争跟上长期行情,同时尽量分散风险、平滑波动。
市场表现不是一蹴而就的,会经常出现波动反复,投资应保持平常心,遵守投资纪律,理性面对市场的短期波动。
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