一直以价值投资和长期投资著称的“股神”巴菲特，对于当下如火如荼的人工智能又会持何种观点？在伯克希尔•哈撒韦年度股东大会上，面对投资者关于人工智能的提问，巴菲特自嘲道，“谢谢你把这个问题向查理提问，我是什么都搞不懂的。”随后，巴菲特表示了对当下人工智能技术的乐观和担忧。

巴菲特：人工智能可以改变一切

在刚刚落幕的全球投资界“春晚”的伯克希尔•哈撒韦年度股东大会，将满93岁的巴菲特和99岁的查理∙芒格回答了投资者近50个问题。谈到今年以来席卷全球的AI技术变革，巴菲特肯定了人工智能的前景广阔，对其长期走势相对乐观，但同时也保持谨慎。

巴菲特认为，发明AI的初衷是好的，在未来两百年的时间里，我们也没有选择，必须要去接受它、应对它、使用它。爱因斯坦提过，当开始一项新技术时，它可能会改变全世界。

巴菲特与微软创始人比尔盖茨关系紧密，他称，“比尔·盖茨之前把我带去看他们最新的技术，可能还不是一个最新的版本，可已经比我想象中进步快多了。”

但是，看到AI能做很多事情，也让巴菲特增添出一些担忧，“我们没有办法完全掌控它。”

此外，巴菲特也看到了AI的一些局限性，“AI确实可以做非常多的事情，但它不能讲笑话。”在他看来，人工智能可以改变全球面貌，却改变不了人的想法和行动。

今年以来人工智能领涨A股 

哈撒韦年度股东大会上，诸多投资人期待着巴菲特在人工智能方面的真知灼见，而这背后是大家对这场技术变革的狂欢和焦灼，以及日趋出现分歧的资本市场。

从去年年底，以ChatGPT为代表的大规模语言模型落地，引发的蝴蝶效应正在席卷全球，AI也成为A股市场“顶流”，成为今年以来市场中少有的强势主线。

从行业表现来看，申万一级行业中，年初至今涨幅较大的通信、计算机、传媒、电子行业均与人工智能主题下的软件、硬件题材有较强相关性，体现了人工智能主题对关联行业的积极影响。

机构持仓也在攀升，上海证券近期发布的研报中显示，根据其监测的样本基金和样本公司，人工智能主题重仓持股市值在今年一季度环比大幅增加，从去年末的2.6%攀升至5.5%。

行情将从软件向算力、应用扩散

万家人工智能基金经理耿嘉洲长线看好AI的发展，他认为TMT行业成交占比攀升的背后，反映的是我国经济结构的持续调整。AI的进步不亚于智能手机的创新，其行情持续时间应该是以年计、而不是以天计。

这波行情始于ChatGPT，而后或将向算力、应用扩散。耿嘉洲表示，今年相对看好年内能够兑现收入和利润的算力方向，下半年和明年会更加密切关注AI对下游行业的生产结构改造，更关注AI的应用落地。此外，随着国内外库存周期依次见底回升，也会在利润回升具有可持续性的方向进行配置。

耿嘉洲擅长中观行业比较，在他的投资框架下，他理解的价值投资就是在看得清的一段时间内，寻找“最确定、增长最快、景气度最好”的一个方向，然后买它。

科技板块就是他当下基于景气轮动的投资框架选出的这个方向。从产业基本面出发，他判断，这一轮的科技变革中，AI产业的变化超出预期，这个重要变化的持续时间或比较长。

勤奋跟踪，是耿嘉洲能够前瞻性挖掘新赛道投资机会的前提之一。仅仅在今年一季度，耿嘉洲就写下了100万字调研纪要，通过高频地约谈专家、调研，紧密跟踪行业和市场变化。

人工智能的前瞻性布局，映射着他对新技术的深刻理解，这得益于他在计算机传媒行业的长期深耕，但他的能力圈远不止这些。耿嘉洲始终立足行业景气度研究，寻找斜率陡峭跃升的机会。在万家人工智能一季报中他写道，接下来将关注是否会有TMT之外的行业业绩超预期，如果出现判断持续性较强的超预期方向，会在基金合同允许范围内及时进行配置调整。