二鸟老师：半年过去，狼狈中仍有信心~
且小慢 2023-07-10 20:33
2023年上半年市场表现一般，二季度也未能延续一季度的走势，反而是出现了宽幅震荡下跌的走势。
过去两三年的受疫情影响，市场表现不佳，很多人尚可理解，然投资了2-3年，今年也是我们摘下口罩的第一年，市场好像并不如大家的预期。年初疫后复苏元年的强预期，遇上滞后效应，大家失望、甚至绝望的情绪开始蔓延。为此，小慢特意采访了感觉“狼狈+尴尬”的二鸟老师、实盘迟迟未站上“60万”的慢少，以及“初生牛犊不畏熊”的社区运营小伙伴过儿（不是小龙女的过儿），分享他们2023年上半年的投资感悟。熟悉我的朋友应该都知道，我是去年10月底11月初买入的。当时在市场信心最困难的时候，我买了50万，价值五剑和成长五剑各一半。让我说今年上半年的感受到话，可以用四个字来形容：狼狈+尴尬。图片来源：二鸟老师，时间：2023.01.01-2023.06.30
为什么说“狼狈”呢？因为相比往年，“两剑”今年上半年业绩确实只能算一般，对沪深300指数的超额收益不太明显，“两剑”之前基本都是把沪深300指数暴揍的。今年反过来了，被沪深300指数摁在地上摩擦了大半年。苦苦挣扎到最后一个月才翻身，勉强跑赢，价值五剑到现在都快7年了，还从没这么狼狈过。为什么说“尴尬”呢？因为买在2900，亏在3200。为了记录自己的投资经历，我还专门搞了一个实证，结果搞到现在，尴尬无比。现在回测来看，当时出手确实是抄到了指数的大底。但实际情况是赚指数不赚钱。实证到现在都还是处于浮亏状态（亏的不多），被大家戏称为“二鸟底”。现在“二鸟底”已成了一些朋友的“锚”，一翻绿便蜂拥而至。一次次被人家反复抄底，你说尴尬不尴尬。为什么会出现这种情况呢？我之前给大家分析过。简单的说，就是市场结构性行情比较极致。今年上半年就是“中特估”和AI这两个板块好，其他的都一般。而“中特估”里面又有不少中字头的票，特别拉指数。“两剑”都是属于均衡配置的投顾组合，今年这种市场环境对组合确实不太友好。说句实话，上半年能搞成这样都是不容易的了。后市的话，我还是有信心的。投资是一辈子的事，不必计较短期的得失，做时间的朋友即可，没必要同时间赛跑。最重要的，在市场底部区域，权益类资产一定要配置足够。什么时候能涨，这个无法预测，要耐心等待。但你不能等到涨起来之后才想起来要买，那时就晚了！上半年我在且慢的实盘收益3.3%，同期沪深300-0.75%，中证500+2.29%，当前持仓如下：偏债类：11%春华秋实、7%超级理财加、4%我要稳稳的幸福；按实盘整体权益70%算，上半年整体表现还不错，跑赢了持仓策略表现，也跑赢了市场。图片来源：慢少个人且慢账户，时间：2023.01.01-2023.06.30PS：我会在「且慢陪伴」公众号每周六更新实盘，欢迎围观~2023年上半年，国内经济没有迎来预期的强劲复苏，股市表现也不如人意，如果说去年投资者情绪是悲观状态，今年似乎感觉到有些绝望了。近期市场上也有很多对未来长期悲观的讨论，财经媒体、各路专家言必称“日本化”、“资产负责表衰退”，对此上半年我也进行了一些思考。首先，没有一个企业或者个人是活在真空中，宏观确实很重要；其次，宏观也不好预测，10年、20年长期的未来会是怎样更没人知道，期间技术的发展、人为的干预都会影响宏观经济；最后，对于普通人而言，宏观只能被动接受，微观层面才是我们可以有所作为的地方，过多的忧虑并没有太大价值，不如思考自己如何应对。“做最坏的打算，做最好的准备，尽最大的努力”一直是我投资的信条之一。上半年我也在思考，如果（只是如果）未来长期机会真的不大，那我现在可以多做些什么准备和努力？一是参考日本在失落的三十年的经验，期间股市确实整体表现不佳，但依然有部分行业和个股表现不错，β不够那就用α来凑；二是事物的发展总是螺旋式的，即便长期向下运行也不会是飞流直下，期间还是会受周期的影响有一些脉冲，更灵活地进行仓位调整也是未来考虑的方向之一。- 一是指数换主动基，因为持仓中指数基金过多，而我依然相信未来在A股主动基会有优势，当下也是主动基超额收益的低谷期，因此选择减仓指数基金，加仓了部分主动基金。
- 二是跟随「四笔钱配置」专栏的建议进行权益仓位调整（具体可关注该专栏文章），在今年4月份高位减仓，6月初开始加回仓位，也算做成了一次年内高抛低吸。
站在当下周期底部区间，现实确实是黑暗的，还会持续多久也无人知晓，但历史告诉我们，太阳会照常升起，届时便会迎来光明，前提是有信心撑到天亮。来且慢之前，其实我已经有两年的投资经历了，当时凭着理财课程上听来的一点牛毛在市场里横冲直撞，是个典型的韭菜头子，哪里人多就去哪里送，对当时的我而言，买入都是挑基金势头正盛的时候。好在遇到了且慢，在主动学习和工作环境的浸润中一点点修正我的认知。悄摸说一句，虽然非常认同且慢的理念与价值观，但我一贯是个很谨慎的人，所以在开始且慢的第一笔投资之前，其实做了长达几个月的深度了解，最后也是在接触中确认且慢是适合我这种半桶水理财小白的。言归正传，23年已经过半，回顾一下我的收获，其实还蛮多的。首先，是投资心态的改变。相信很多投资者都会有经常看账户的焦虑，我也不例外。幸运的是，区别于外面很多平台的遍地哀嚎让人焦虑倍增，一直泡在同路人社区里，我看到被提及最多的就是“自己持有舒服就行，不要焦虑”、“专业的事情交给专业的人去做”。印象最深的是二鸟老师说的：“熊市才是未来真正回馈投资者的”，就是这样接受来自大家面对市场变化的松弛心态洗涤，我也跟着变得越来越放松，不管是大涨还是大跌，都没有像以前那样被市场带着情绪走了，或许这就是涨跌都舒服的状态吧。其次，是知识储备的提升。无论身处什么行业，具备相关专业水平都是从业人员的基本要求。为了让自己做好运营工作，我开始去看一些投资类课程和书籍文章，边学习边考证，知道了应该如何进行合理的资产配置，知道了导致亏损的真正因素，更明白了不要总想着赚认知范围以外的钱......除了主动学习，运营社区的日常里，因为能接触到主理人和大V们，从他们分享的投资观点、市场分析以及跟同路人的互动中，间接帮我解开了一些困惑点，也算是站在巨人的肩膀上得以快速成长了吧。最后，当然就是真金白银的投资回报啦。结合小顾提供的配置参考以及社区内持续跟踪主理人的投资思路，还有通过帮大家答疑解惑的过程中，我也被动地吸收了很多信息，由此开始了我在且慢的投资路，截至目前累计收益2.3%。收益不多，但我的目标本来就是跑赢基准，目前对比沪深300获得了1.66%的超额收益，对我而言已经满足了。去年年底，在社区看到二鸟老师的“二鸟底”，趁机小抄了一点；今年年初，尝试着开了一波黑车补仓验证成长，一度抵住了其他成分的亏损，不过还是要提醒一下，黑车有风险，不要随便开～题外话，这段时间最令我喜悦的收获，是认识了一群可爱的同路人。作为社区的幕后，对大家的初印象是睿智、有想法，接触下来以后发现大家都可爱且温暖。同路人社区里能看到大家在市场黑暗时调侃打气，在有人需要帮助时热心回应，不是一家人却像极了一家人，很高兴能遇见大家，也欢迎大家来社区分享属于你们的收获哦。
