7月10日（周一）：通胀数据影响有限，现券期货随股市起伏窄幅波动
公开市场方面，央行以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日50亿元逆回购到期，因此单日净回笼30亿元。资金面方面，银行间周一资金面宽松无虞，主要回购利率低位震荡。其中，隔夜回购加权利率上行约3bp至1.15%附近（报收1.1454%）；七天期DR007加权平均利率下行超6BP至1.6978%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级报价在2.28%，较上一交易日略升；同类型存单二级最新成交价在2.29%，较上一交易日小幅上行。周一发布的通胀数据对债市影响有限，现券期货随股市起伏窄幅波动。银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.30bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.15bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率收平。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约收平，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收跌0.04%，成交额为541.1亿元。“蓝盾转退”跌超76%，蓝盾转债是可转债30多年历史中首只步入退市整理期的转债。润建转债跌超6%，金埔转债、三花转债跌超5%；凯发转债涨超15%，天铁转债涨超9%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“18远洋01”涨超32%，“21远洋01”涨超21%，“19远洋01”和“21远洋02”涨超17%，“15远洋05”涨超15%；“20宝龙04”跌超26%，“21碧地01”跌超12%。
7月11日（周二）：地产支持政策延期影响不大，现券期货震荡偏暖
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。资金面方面，月度缴税未至，实体经济总体疲弱背景下，宽松的流动性预期依旧高涨，令加杠杆热情难消退，质押式回购总成交量再度逼近历史高位。银行间周二资金面偏宽局面依旧，主要回购利率低位微涨。其中，隔夜回购加权利率涨约4bp，但仍在1.2%下方的相对低位（报收1.1839%）；七天期DR007加权平均利率上行约3BP至1.7270%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.30%，较上一交易日小幅上行1bp左右。房地产金融支持相关政策延期，但市场对于政策效果预期不乐观，因此影响甚微。周二，现券期货震荡偏暖，银行间主要利率债收益率窄幅震荡。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率收平，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.15bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行0.4bp。国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约接近收平。中证转债收涨0.23%，成交额为665亿元。超达转债涨20%，文灿转债涨超15%，伯特转债、贵轮转债、贝斯转债涨超7%；润建转债跌超8%，凯发转债跌近7%，金诚转债跌近7%，“蓝盾转退”跌超19%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“18远洋01”跌8%，“21远洋02”、“19远洋02”和“21远洋01”跌超6%；“20旭辉02”和“21碧地01”涨超2%。
7月12日（周三）：金融数据扰动后期现货窄幅整理，后续关注资金面变化
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。资金面方面，银行间资金市场周三整体维持宽松态势，隔夜回购加权平均利率小幅上行约2BP后也未脱低位（报收1.2256%）；七天期DR007加权平均利率上行约3BP为1.7526%。不过券商等非银行机构以存单等为抵押融入隔夜资金，价格在1.7%-1.8%，与存款类1.2%左右的加权利率相比还是略显偏高。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.31%附近，较上一交易日小幅上行1bp左右。超预期的6月金融数据公布后，债券市场仍未有明确方向，不过考虑到当前经济增长偏弱，债市做多情绪仍在。周三，现券期货震荡略偏弱，银行间主要利率债收益率多数小幅上行，短券上行幅度略大。国债期货多数小幅收跌，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。中证转债收跌0.15%，成交额为676.9亿元。沪工转债、超达转债跌超6%，英联转债、华锋转债跌超5%；智能转债涨超15%，海波转债涨超8%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“21龙湖02”跌超11%，“21龙湖06”跌9%；“19远洋01”涨超13%，“22旭辉01”涨超7%。此外，“20万达01”涨超4%。
7月13日（周四）：6月进出口数据影响有限，股市反弹，现券期货震荡偏弱
公开市场方面，央行开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放30亿元。资金面方面，银行间市场周四资金稍收敛，隔夜回购加权平均利率上行接近22bp至1.45%附近（报收1.4453%）；七天期DR007加权平均利率小幅上行约3BP至1.7851%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级报价集中在2.31%-2.32%附近；同类型存单二级最新成交价在2.31%附近，较上一交易日变动不大。美国通胀压力减缓，人民币连续反弹，风险情绪升温带动股市等资产反弹，现券期货承压走势震荡偏弱。6月进出口数据萎靡不振，仍显基本面无力，债市依旧有着坚强支撑。周二，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券上行幅度略大。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率上行0.55bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.40bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率上行1.30bp，3年期国开活跃券“21国开03”收益率上行1.50bp。国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.01%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债收涨0.46%，成交额为627.7亿元。李子转债涨超39%，商络转债涨20%；海波转债跌超6%，华锋转债跌超4%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21碧地01”涨超44%，“21龙湖06”涨超3%；“21金地01”跌超10%，“18远洋01”和“20碧地04”跌超4%。
7月14日（周五）：担忧地产政策加码长券承压，资金面好转提振短券
公开市场方面，央行开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放180亿元。本周净投放180亿元。资金面方面，银行间市场周五资金面盘初短暂趋紧后又好转，隔夜回购加权平均利率回落超13bp至1.32%附近（报收1.3199%）；七天期DR007加权平均利率上行约3BP至1.8154%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级报价最新在2.33%，且需求积极；同期限存单二级最新成交在2.32%附近。央行指出房地产政策有边际优化空间，债市略承压。周五，现券期货震荡略偏弱，银行间主要利率债收益率走势分化，长券整体持稳，中短券表现略好。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率上行0.10bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.25bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.00bp，3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行1.20bp。国债期货多数收跌，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约涨0.02%。中证转债收跌0.07%，成交额为685.2亿元。英联转债跌20%，恩捷转债跌超16%；新致转债涨超14%，联得转债涨超10%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“21龙湖04”跌超6%，“16龙湖04”跌近6%，“20龙湖02”和“15远洋05”跌超4%；“21碧地02”涨超7%，“20碧地04”涨超4%，“21龙湖02”涨近4%。
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