【主观量化派】快来查收这些干货吧！

量化基金就是指数基金吗？

不一定哦！

这里要先说什么是量化投资，简单说，就是借助统计学、数学方法，通过组建数据模型从海量历史数据中，争取找出那些能够大概率赚钱的规律。再将这些规律总结成投资策略，交由计算机自动执行，力求获得稳定的、可持续的、高于市场平均的超额回报。

这么一说，是不是可以理解了，只要运用了量化投资策略的基金，就可以归属为量化基金！量化基金的内涵范围相对于指数基金更大！

量化基金我们常见的有：主动量化类、指数基金、指数增强基金、以及ETF及其联接基金。

为什么公募量化基金今年火？

吸引大家的关键点肯定是业绩。今年以来对于公募量化基金，尤其是对主动量化来说，是一个春天。主要原因有三点：小盘股、反转和AI。

首先，今年以来市场风格小盘占优，而量化与小盘股天然契合。量化产品通常持股分散，这种以分散选股、持仓灵活、以概率取胜的方式，相比主动权益基金，能够更自然地下沉股票市值。

其次，在市场缺乏增量资金的情况下，可能很难有某个板块连续大涨，更可能是呈现出反复震荡和轮动，此时“反转”因子占据上风。量化有策略捕捉动量，也有策略捕捉反转，而主观投资捕捉反转难度就比较大了。通常在反转主导行情中，量化方法论相对可能更占优。

最后，今年量化投资表现亮眼，离不开人工智能技术的创新迭代和广泛应用。人工智能模型在挖掘量价因子，和因子之间非线性规律时表现出强大的效率。这又进一步加强了量化在小盘股投资上的优势，因为小盘股具有“信息杂”、“噪音多”的特点。

量化投资更适合怎样的市场环境？

大体而言，可能有两个条件：

第一，小市值强于大市值时。量化基金由于其分散投资的特点，倾向于下沉小市值；而主观基金由于其深度研究公司的特点，可能倾向于选择子行业龙头。

第二，量化基金规模还不是很大时。这包含全行业量化基金规模和单个量化基金管理的规模，两个维度。