【湘财基金一周观点】多因素强化修复行情,看好新质生产力和红利方向

湘财基金 2024-03-18 19:10


A股市场主要指标变动情况


   申万一级行业周涨跌幅

  市场回顾

上周市场指数整体震荡上行,上证指数上涨0.28%,深证成指上涨2.60%,创业板指上涨4.25%,科创50上涨0.86%。汽车、食品饮料和有色金属等行业领涨,涨幅超5%,煤炭行业出现调整,跌幅超7%。市场成交额基本维持在万亿元左右,北上资金持续净买入,在基本面和流动性改善背景下,叠加两会的积极政策预期,上证指数目前在3000点企稳。上周成长和消费风格相对占优。

 后市展望

国内方面,最新公布的金融数据中,社融新增1.52万亿,新增人民币贷款1.45万亿。社融存量同比增长9.0%,前值9.5%;M2同比增长8.7%,前值8.7%;M1同比增长1.2%,前值5.9%。2月社融信贷新增量同比减少,主要由于2023年的基数较高,同时受春节错位的影响。
政策方面,提振需求仍是当前重点,一方面针对房地产平稳运行的措施不断推进,城市房地产融资协调机制在加力推进之中;另一方面,《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的发布意味着设备更新行动将进入实施阶段,为国内当期需求不足提供助力。总体而言,在外需向好的同时,呵护内需的措施也在推进,国内经济扩张动力的改善不仅将得以延续,且有望逐步强化。
海外方面,美国2月CPI和PPI均超市场预期,2月CPI同比3.2%,高于预期值3.1%,环比0.4%,预期0.4%;核心CPI同比3.8%,预期3.7%,前值3.8%;2月PPI同比1.6%,高于预期值1.1%。美国2月就业率回升至3.9%,创两年新高,但非农就业人数新增27.5万人,就业市场整体仍具韧性。就业形势稳固且通胀保持粘性的基础下,美国经济和通胀中长期仍有韧性,降息预期或延缓。

展望后市,持续看好“新质生产力”主题和红利资产相关投资标的。红利资产聚焦未来盈利和现金流稳定的行业,另一方面重视受益于两会政策催化的新质生产力主题,包括新型要素建设、基础软件装备、大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等。
4月即将迎来业绩验证期,持续关注景气成长类资产的持续性以及基本面预期改善的标的。

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