第108期

# 基金投资之路的闯关旅程 #

在传统文化故事中，周处除三害是一个特别有戏剧性，自带剧情反转的精彩故事，我们先回顾一下《世说新语》的故事原文：

周处年少时，凶强侠气，为乡里所患。又义兴水中有蛟，山中有白额虎，并皆暴犯百姓。义兴人谓为“三横”，而处尤剧。或说处杀虎斩蛟，实冀三横唯余其一。处即刺杀虎，又入水击蛟。蛟或浮或没，行数十里，处与之俱。经三日三夜，乡里皆谓已死，更相庆。竟杀蛟而出，闻里人相庆，始知为人情所患，有自改意……终为忠臣。

这个故事的特别之处就在于，并不是简单的正义打败邪恶，而是自以为正义的周处打败邪恶之后，剧情反转，他才意识到自己才是最大的邪恶。

我们可以从很多的角度来解读这个故事，如果站在基金投资的视角，我们不妨想想，挡在基金投资之路上的是哪三害，三害之间的关系又是什么？

在我看来，三害当中首先要除掉的白额虎，就是「缺乏基础知识」。

人的大脑不是自带出厂软件的手机系统，从出生开始我们真的就是完全空白的大白纸，然后开始学说话、学认字，从学校到职场，每当我们接触到新领域的时候，我们都是缺乏知识的，这也很正常，一边学一边实践，慢慢的就从了解到熟练了。

基金投资也是一样，作为投资新手，要做好基金投资，第一步就先得掌握必要的基础知识。你想，如果我们不知道什么是股票，自然也就谈不上理解股票的风险和波动特性，也就更谈不上将股基持仓调整到适合自己的比例。

作为金融产品，基金知识的理解和掌握难度相对来说比较高，学习过程中大量的信息是抽象的知识。基金自始自终是一个虚拟产品，看不到摸不着，比起能实际动手练习的学做饭，学骑自行车，的确是更难掌握。

不过，对于普通投资者来说，个股投资的财务分析、行业剖析等专业部分已经由基金经理代劳，配置基金需要掌握的金融知识比股票投资还是要少得多。现在从书籍到视频，投资者教育的相关知识材料琳琅满目，只要愿意花时间花精力，一定是能除掉「缺乏基础知识」这只挡路虎的。

除掉白额虎，基金投资之路上要除掉的第二害水中蛟，就是「难以客观评估」。

在学习基金投资知识的过程中，你会接触到大量的「根据实际情况……」。比如我们已经了解股基和债基的特性，也理解在不同的市场环境之下，两者的走势可能会是背离的。从资产配置战术布局的角度，就自然产生一个需要落实的具体决策，「到底当前应该是多配股，还是多配债呢？」；书上当然是不会有现成的答案的，往往是告诉你，「根据当时市场的实际情况，对股债配置比例进行合理调整」；如果再具体一点，「如果市场环境中对股票利好的因素更多，就可以适当增配股基，反之则增配债基」。

道理是一听就懂，但问题就来了，如果再追问一步，「那么，在当前环境下，到底是利好占主导还是利空占主导呢？」你就会发现，书上没有答案，而网上则是五花八门的各种说法都有，多说多有理，空说空有理，即便再多的参考建议，最终还是需要你来做出自己的评估。

到底多空之间的天平倾向于哪一边？这是从理论到实战非常具有挑战性的一关，从抽象的知识落实到具体的策略，有赖于我们做出客观的评价。这一关很难，但也并非无法克服。道理和前面类似，对市场做出客观评价并调整投资布局很难，但基金经理代劳了。作为基金投资者，就只需要对基金的运作情况是否值得自己信任做出评价，难度已经降低了不少。只要愿意花时间花精力，「难以客观评价」这只水中蛟，也是可以降服的。

好，白额虎和水中蛟解决了，基金投资的周处除三害故事，也要迎来剧情反转了。

前面我讲到降服这两害的时候，我都强调了，要掌握知识和具备技能，肯定是需要投资者花时间花精力的。我们也知道，学习本身是反人性的，毕竟现代人都很忙碌，谁不想下班之后躺沙发上刷短视频玩游戏，好好放松一下。结果为了要做好基金投资，别人下班就进入休闲状态，基金投资者还得拿起案头书学习「市盈率」「债券久期」一堆奇奇怪怪的术语，如果没有足够的动力，肯定是坚持不下去的。

那么，在基金投资之路上，给予我们学习动力，让我们除掉「缺乏基础知识」和「难以客观评价」这两害的，是什么呢？

你可能也意识到了，除掉两害的功臣，当然是「投资赚钱的欲望」。对于大部分投资者来说，愿意迈入陌生的金融知识领域学习基金投资，最初的源动力就是为了赚钱。正是因为赚钱的动力如此强烈，才能帮助投资者翻山越岭，趟过初学者的磨炼考验，成为一个具备相应知识，拥有一定投资经验的投资老手。

是的，「投资赚钱的欲望」就是杀虎斩蛟的周处；同时，它也正是挡在我们投资进阶道路上，最棘手的第一害。

是赚钱的欲望给了我们动力，让我们花时间花精力去学习投资。但也正是赚钱的欲望，在煽动着我们的情绪，让我们随时随地都想关注股市波动，渴望着通过精准的高抛低吸赚到更多的收益。而投资的客观常识就是，短期市场波动是随机的，无论我们付出多大的努力，都无法掌握确保短期盈利的秘笈，反倒会被短期的进进出出耽搁，错过值得我们长期投资的优质标的。

那么，我们该怎么克服基金投资的第一害呢？答案也就藏在周处除三害的故事里，这个故事的结局，并不是第一害周处自尽为民除害，而是周处改过自新，他既保留了自己的勇猛直爽，同时从只关注自己变得能关心他人感受。历史上的周处，后来成为御史中丞，专挑权贵弊病，直言敢谏，最后为保家卫国，战死沙场，成为老百姓人人敬仰的忠臣。

「投资赚钱的欲望」帮助我们突破了最初的门槛，进入了投资的世界，转而变成对长期投资的拖累；这个时候，我们不妨调整自己的认知，理解我们心中的欲望，但将它从「投资赚钱的欲望」慢慢转变为「探索投资真相的欲望」。

在投资这条路上，越是放下赚钱的欲望，回归到探索投资真相，反倒越容易坚持价值投资，进而收获长期投资的回报。

今天的理财笔记就到这里

看完这一期

你对「周处除三害」有没有新的启发呢

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