2021年开年第一周A股的涨幅超过市场预期，上涨主要集中在大市值、机构持仓比例较高的龙头公司上，因此也引发了对结构性行情“抱团瓦解”和“风格切换”的担忧。
从数据上看，过去一年多大部分个股是跑输大盘的，小市值公司平均表现也弱于大市值公司。2020年沪深300指数涨跌幅为27.21%，超过沪深300涨幅的股票只有1127只，占比不到1/3；而2021年第一周，沪深300指数涨跌幅为5.45%，超过沪深300涨幅的股票只有450只，占比仅11%。同时，大市值个股和小市值个股的表现存在明显分化，2020年总市值1000亿以上（区间平均总市值，下同）的公司平均涨跌幅为48.57%，50亿市值以下的公司平均涨跌幅为3.70%；而2021年第一周，总市值1000亿以上的公司平均涨跌幅为6.41%，50亿市值以下的公司平均涨跌幅为-5.39%。
当前，机构资金在市场上占比提升。从A股的资金结构以及股票的涨跌幅来看，A股确实在经历“美股化”或者“港股化”的过程，未来股票市场中机构资金占比会进一步提升、个股的优劣也将越来越以“机构审美”为主、市场换手率可能进一步降低。随着上市公司数量增加，个人投资者想要取得比较理想的收益，需要付出更多的时间与精力，如果沿用前些年的思路“炒题材”，亏钱的概率较大。
如果把投资维度定位为3-6个月，那么抓住经济运行的主线，判断市场的准确度会大幅提高。未来我们仍然看好2021年一二季度的经济复苏态势。当前阶段，增长向上、非食品通胀保持低位，投资时钟仍处于非常典型的“复苏”阶段，从历史经验看，这一阶段股票表现会好于商品和债券。
个人投资者在基金投资上，我们的建议是“仓位积极、结构均衡”，放弃对小波段的判断，而回归到经济运作主线，尽量不要去做或者仅以比较小的仓位去做行业轮动或者主题轮动。在仓位上大胆一些，在品种上均衡一些，坚持长期投资，忽略短期的噪音和干扰。（CIS)
