牛年以来A股市场虽然震荡不已，拥有超过14年丰富股票研究经验的光大保德信基金研究部总监魏晓雪则将目光放长远，将掘金国内经济发展的“新机遇”。

“研”值突出 战略战术相结合

魏晓雪长期专注投研一线，在投资风格上注重战略规划以及战术筹备，以系统化思维应对市场变化，不拘泥于价值或成长，行业配置无特别偏好；强调深度研究、个股挖掘能力突出。

身为光大保德信基金研究部总监，魏晓雪在投研领域拥有丰富经验，加上成熟的投资理念和系统化的投资框架，是她无往不利的有力武器。

魏晓雪十分注重“研”值在投资中的作用。她的投资框架由战略和战术两部分构成：战略规划上决定组合是攻是守。战略核心在于大类资产的排序，比如管理混合型基金，更多体现在股票、债券和现金的配置比例上。核心考量的指标包括经济增长和通货膨胀（利率走势、流动性）加上政策面，次要的一些指标如股票市场的估值及风险补偿、其他大类资产的表现、地缘政治因素等。

魏晓雪的战术层面则决定组合配比。战术组合的核心配置思想就是：主线要清晰，分量要重。次线辅之，风险对冲考虑清晰。同时，将市场上的个股划分为28个行业并进一步浓缩成五大板块，包括大金融、上游周期、中游制造、TMT和大消费。除景气度及宏观因素外，再综合估值、盈利趋势、政策、投资者结构变化、过往股价表现等其他因素考量行业间的投资机会，行业确定后就是精选个股。

在选择个股时，魏晓雪特别强调行业赛道、商业模式和企业管理者的能力品性这三大要素。“看一个产业，我内心没有行业上的划分，而是去看这个产业里面价值量划分，各个环节的壁垒等。经过深入的产业链研究后，优质个股会自然呈现。”

魏晓雪对自我的评价是：“一个比较均衡型的基金经理”，她认为，一定程度的均衡和个股的分散能够实现对回撤较好的控制。同时，她十分注重投资的长期视角。她常说：“慢就是快，行稳以致远。”这也是她始终坚持的投资哲学。

投资“新机遇” 把握时代最强音

魏晓雪掌管的光大保德信新机遇混合3月17日起将正式发行。在她看来，投资“新机遇”，就是要根据宏观经济结构转型、产业结构变化、科技发展方向等，分析各行业所处发展阶段、产业竞争格局、发展趋势等因素，筛选未来有望受益程度较高或持续提升的行业，精选符合经济转型升级方向并具备良好发展潜力的公司，把握经济发展过程中所蕴涵的投资机遇。

魏晓雪重点关注两方面的投资机会：一是在中国科技创新周期中，传统行业升级换代带来的价值提升；二是新兴产业开辟新的经济增长亮点，成为未来经济发展的中坚力量。她认为，2021年新兴产业将会继续处在较高的景气区间，特别是市场较为关注的三条主线：全球5G应用进入快速上升期、智能汽车进入发展高速期、中国高端制造的技术创新。

魏晓雪强调，“5G应用将风起云涌，其中相对看好5G对于工业端的改造。而在能源革命和智能化的驱动下智能汽车领域将有望重新定义人们的价值习惯和生活状态，成为下一个智能终端。另外，经济内循环大环境下，国内具备全球竞争力的制造业龙头有望完成进口替代或者在海外市场抢占份额，值得重点关注。同时，也看好消费板块的长期投资机会，尤其是一些赛道优异、消费板块长期孕育不断成长的大市值公司、以及具有新模式、新业态、新方向的消费类龙头企业。”