泰康资产潘漪:挖掘主动管理带来的价值

孙晓辉 2021-04-08 21:49

继泰康睿福优选配置3个月持有期基金中基金(FOF)运作近一年后,泰康资产又迎来旗下首只公募养老目标FOF——泰康福泰平衡养老三年持有FOF。公募基金业务作为泰康保险集团财富闭环中的重要一环,泰康资产公募养老FOF正式起航具有重要的战略意义。

该基金拟任基金经理潘漪表示,为对接第三支柱养老而生的公募养老FOF是理想的长期投资之选,在未来FOF投资管理中,将致力于充分挖掘主动管理带来的超额价值。

挖掘主动管理 带来的超额价值

潘漪自北京大学经济学硕士毕业后便开始跟基金打交道,至今有15年从业经验、7年FOF投资实战经验,现任泰康公募FOF及多资产配置部负责人。

谈及自己的投资理念,潘漪表示,希望在市场上寻找到持续创造超额回报的基金经理,并追求在控制回撤的基础上,每年实现良好的年化收益,力争为投资者获取长期稳健的回报。

泰康资产的基金研究体系采用“以基金经理为核心”的逻辑框架。潘漪认为,由于中国基金经理流动性相对较高,由此带来的基金产品策略稳定性相对较低。因此,以基金经理为核心的研究模式更适合中国市场。“中国的基金经理有很强获取超额收益的能力,我们要充分利用主动管理带来的价值。即使我们看好某个行业,在被动指数基金和主动管理基金中,我们也大概率优先选择主动管理的基金,以便充分地获取超额收益。”

在潘漪看来,不同的基金经理投资模式也慧有所不同,不会因为市场的风格去选择单一风格的基金经理,而是会分成不同策略进行分散配置,力求获取稳定的超额收益,勾勒出一条置信度高、有较好累积回报的净值曲线,提升投资者的持有体验。

据潘漪介绍,作为国内最早的FOF投资机构之一,泰康资产在过去近20年的FOF投研历史中,积累了大量基金经理研究案例。目前泰康资产的基金池主要分为三级,且以权益基金为主,其中,二级基金池覆盖1000多个基金产品,三级基金池(即基金经理库)覆盖100多位基金经理,每位基金经理都有深度研究报告,已经投资基金的基金经理每年会沟通2~4次。

公募养老FOF是 长期投资理想之选

“对于养老体系而言,第三支柱的发展尤为重要。养老FOF正是为了对接第三支柱而生,这在成熟市场已有成功实践。”潘漪表示,养老FOF是理想的长期投资之选。“在养老产品设计中,不同的权益投资比例会对应不同的持有期,主要目的是为了引导投资者做长期投资。短期投资者可能还不太习惯,但从效果来看,良好的投资回报和投资体验会使得投资者逐渐适应,并形成正向反馈。”

据了解,泰康福泰平衡养老三年持有期FOF是一只平衡型FOF,客户的每一笔投资的最短持有期为三年,资产配置比例长期保持在权益中枢50%,上浮不超过5%,下浮不超过10%。新基金将从全市场优选基金经理,其中,权益基金投资将优选三类策略:长期主义、景气度投资、性价比投资,并进行有质量的分散和权重调整。

“在目前市场环境下,新基金在投资上换手率等会更低一些,会更加坚定持有长期优秀的基金经理的标的,弱化相对收益,注重绝对收益,不会为短期排名博取收益。”潘漪说。

展望后市,潘漪认为,在当前时点,有必要更加注重风险因素。“从长远考虑,我们丝毫不怀疑中国权益投资时代的来临。但股市从来不是线性的,它有内在的估值体系和运行规律,当市场出现结构性或整体性高估时,我们需要保持一份警惕。”

据介绍,去年四季度市场还热情如火时,潘漪FOF团队便已着手调整仓位,并在结构上实现了风格的相对均衡,加入了周期型和价值型的基金经理。

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