拟任基金经理梁珉表示，将继续坚守化繁为简的投资理念和严格的投资纪律，依靠专业的力量，力争打造一站式养老FOF理财服务。

化繁为简  追求风险和收益的更优配比

建信基金资产配置与量化投资部总经理梁珉拥有16年基金行业从业经历，也是公募基金行业首批FOF、首批MOM基金经理之一。目前管理建信福泽安泰FOF、建信优享稳健养老一年FOF、建信福泽裕泰FOF、建信智汇优选一年持有期混合型（MOM）。

多年来，梁珉带领FOF投资团队全天候跟踪产品和行业动态，致力于FOF研究，推崇化繁为简的投资理念和严格的投资纪律，效果显著。以其管理的建信优享稳健养老一年FOF为例，2021年一季报数据显示，该基金近一年收益率达12.14%，高于同期业绩比较基准的4.92%涨幅；成立以来收益率达19.20%，而同期业绩比较基准为11.15%。

谈及多年的FOF管理经验，梁珉坦言，首先，做组合型投资，最重要的一个因素便是风险和收益的配比关系。“FOF组合分散度很高，短期爆发力肯定不如单个标的型产品。我们的优势也在于分散，有了分散后才可以做到稳定。这里的稳定，不光是收益率的稳定，收益率和风险之间的关系也更稳定。所以，做这类型产品时，我们要寻找一个稳定态，比如说基准是什么？要求风险收益的锚是什么？这些在产品运作前就要想明白、想透彻，同时在运作过程中不断坚持，并持续审视产品本身的定位。”梁珉称，基于FOF分散投资和资产配置的天生优势，其始终追求的一个明确目标就是风险和收益的更优配比，需要用时间来绽放风险和收益的最优关系。

第二，组合型产品投资应该相信常识。在梁珉看来，投资过程中会有更多基于噪音的交易，但FOF组合产品，更重要的是需要一个稳定的框架、稳定的输出，严守自己的能力圈，有些资产研究不明白就不要重仓。市场80%都是噪音，在这个过程中不要做基于太短期的决策，这是做好组合型产品投资的基本原则。

据梁珉介绍，建信基金的FOF团队以量化为主进行基金精选，其中70%靠量化精选，30%靠主观筛选。“我们的理念是用量化的方式对基金经理做客观的分析和评价，通过对他们贴投资标签，分析哪些标签可能与未来的超额收益有因果关系、相关性，把这些标签做成模型，再做精选。”

市场震荡期  保证在资产与风格层面的分散性

关于今年的投资策略，梁珉认为，对投资者而言，今年市场体感波动比较大。“无论是养老FOF还是常规FOF，我们的体系要求保持常态的稳定，关注边际变化，并注重市场的极端状态。保持常态的稳定，就是我们自己要保持组合的分散，所以在组合分散度上我们没有任何的变化。”

据梁珉透露，具体在权益类资产方面，由于市场波动显著加大，其所管理的FOF组合降低了对权益类基金的超配。在结构上，由于继续看好复苏行情，继续增加对顺周期和价值类偏股基金的配置。除对A股组合的调整，继续增加对港股的配置。同时，对美股等海外资产保持标配。

展望未来市场的表现，对于A股市场，梁珉认为具有业绩支撑以及估值合理的股票仍有结构性机会，不宜对市场过于悲观。“在基金选择层面，我们仍看好价值类基金和港股基金在复苏期的表现。在配置层面，我们认为在市场震荡期需要对组合在资产与风格层面的分散性高度重视。由于对市场结构化行情的预期不变，组合在短期不会大幅调整权益敞口，通过精选基金获取超额收益。对于固收组合，为获取超额收益，保持中性久期耐心等待债券的趋势性机会。”

值得一提的是，由梁珉执掌的建信普泽养老目标日期2040三年持有期混合型发起式（FOF）即将迎来首发。据介绍，新基金主要采用目标日期策略，又称生命周期策略，是国际主流的养老金投资策略。该策略是在预设投资者退休日期既定的情况下，随着投资人生命周期的延续和目标日期的临近、投资者的收入情况和风险偏好设计资产配置方案，逐步降低权益类资产配置比例，增加固定收益类资产配置比例，动态调整投资组合以降低资产损失概率，逐渐由“进取”趋于“保守”的基金。

梁珉称，资产配置是长期投资的核心，投资人在年轻时更看重投资回报，可承受风险能力更高；随年龄逐渐接近退休，风险偏好趋于下降，对资金安全性、收益稳定性和可持续性的要求提高。理性的选择是进行跨周期的养老金投资，随着目标日期（投资者退休日期）的临近，将基金投资组合的风险资产配置逐步减少。

对于后续整个养老产品线的布局，梁珉称，主要是围绕目标风险和目标日期两个战线。未来会在目标风险和目标日期上，继续丰富产品线，让目标风险的风险等级更多元化，让目标日期的到期时间能有一个时间差。