基金的数量已经远超股票，足见筛选优质基金的难度之高，既懂投资又懂识人的选基专家也十分稀缺。工银瑞信基金FOF投资部总经理蒋华安就是一位资深的选基专家，他不仅有丰富的大类资产配置经验，还对优质基金的挖掘有着深入研究。

以战略配置为重点全市场筛选优质基金

蒋华安拥有13年资产配置和管理人选择实践经验，曾任社保基金理事会资产配置处副处长。2017年，蒋华安加入工银瑞信基金，现任FOF投资部总经理。

在进行资产配置决策时，蒋华安重点关注战略性资产配置、战术性资产配置、纪律性再平衡三大核心部分。其中，战略性资产配置是重中之重。

“对长期资金投资而言，一定要坚守自己的锚。如果没有锚、没有中枢，仓位就很容易大幅漂移。”他说，“以2018年为例，当年许多灵活配置型基金会选择最大限度降低仓位，虽然在2018年跑出了相对靠前的收益，但也使得这类基金在2019年的表现相对较差。而对于坚守锚和中枢的长期资金，大多选择在2018年市场大跌时逐步加仓，这样一来，在2018年守住回撤底线的同时，还能避免在2019年错失收益。”

“对于长期资金来讲，中枢的随意变动会造成定位漂移，这对投资决策的负面影响很大。长期来看，没有锚的基金收益表现很可能一年很好一年很差，长期年化收益自然也不太好。因而长期投资的资金必须锚定战略配置中枢，基金管理人可以基于市场行情进行相应的战术性调整，但必须在可承受的范围内。”蒋华安说。

作为FOF管理人，在筛选优秀基金经理时，蒋华安更关注长期指标。他直言，“选基过程中非常重视区分能力和运气，追求超额业绩的可持续性。时间是能力最好的朋友，是运气最大的敌人，时间拉长以后，运气成分就会消散，所以，我们关注基金经理的管理年限和长期表现。”

在挑选基金时，蒋华安注重贯彻以基金业绩为目标、以持有人利益为准绳的原则，不会对内外部基金进行差别对待，更不会将优秀外部基金排除在外。由于投资内部基金具有费用减免和沟通成本更低等优势，同等条件下，蒋华安更倾向于优先投资内部基金，但对于可与内部基金互补的外部基金，也会重点关注。

应对复杂市场环境 固收打底力争稳健收益

在复杂的市场环境下，资金保值增值难度提升。蒋华安指出，疫情后我国宏观环境发生了许多变化：“首先是周期缩短，此前，市场周期主要是基于经济内生的周期而变化，修复相对缓慢，政策也更为渐进化。而在疫情的冲击下，供给端和需求端都发生了很大变化，供给不顺畅、供给短缺的问题很突出，在多重因素的作用下，市场周期整体有所缩短。其次，碳中和、碳达峰等涉及未来数十年变化的长期政策推出，也对市场产生了较大的扰动，是未来数年重要的主题。第三，前几年的供给侧改革使得很多行业的资本开支偏低，供给并不富余，而疫情环境下，我国制造业又需要承接更多的全球需求，供需不平衡的状况使得经济整体呈现类滞胀的状态。”

据了解，拟由蒋华安担任基金经理的工银价值稳健6个月持有混合型FOF将于10月25日发行。该基金是一只典型的“固收+”策略FOF产品，将以固收打底，适度参与权益市场机会，力争规避市场大幅波动，追求资金稳健运行。据蒋华安介绍，新基金定位偏绝对收益，注重回撤控制，主要致力于满足投资者的理财替代需求，适合追求较为稳定收益的人群。