“所谓的科学投资，更多的是对自己的投资纪律和投资理念的把控。我会更关注能够把握的偏理性、客观、长期的方面，而对于那些偏感性、短期、情绪等的干扰因素，我会警示自己，并尽力将（它们的）影响降到最低。”韩广哲在接受中国基金报记者独家专访时说。

吉林大学数量经济学博士出身的韩广哲，坚持价值投资与科学投资相结合的投资理念，寻找中长期产业趋势带来的多元化投资机会。他善于捕捉产业趋势，自下而上精选行业龙头，投资中首先注重绝对收益。

韩广哲拥有4.7年公募基金投资管理经验，2019年6月加入金鹰基金，现任权益投资部总经理、权益投研总监、基金经理。截至2022年底，由其管理的7只基金合计规模为79.95亿元。

坚持价值投资与科学投资相结合

吉林大学数量经济学专业博士毕业后，韩广哲于华夏基金完成金融学博士后研究，并历任银华基金基金经理、信达证券投资业务总监等职务。多年的教育素养及工作经历，使他形成了一套完整成熟、扎实务实的投资理念和框架体系。

价值投资与科学投资相结合，是韩广哲一直坚持的投资理念。在韩广哲的投资逻辑框架内，科学投资的精髓就是注重自身的情绪管理，即面对市场无处不在的波动及干扰，能够克服自身的偏感性、非理性的情绪，去追求理性，做长期来看正确的判断和选择。

“我的投资框架非常简单，就是在中长期产业趋势里寻求投资机会。”韩广哲认为，产业实际上是最大的“贝塔”，而在产业经营、管理、产品各方面优秀的公司是“阿尔法”，若能找出两者并将其相结合，就可能会有不错的收益。

具体地，韩广哲解释道，即在一个中长期的快速成长的产业里，找到一些大的龙头公司，这些公司的盈利增速在三、五年这样维度里面，可能会比其他的行业会更快，确定性更高。“所以我的产品最终拉长时间来看，收益率来源是选择了那些快速成长的行业里的大公司，它的收益率比其他行业增速大，即使短期有波动。”

“各种理念并没有高下或者好坏之分，适合自己就好。”韩广哲坦言，市场股价的波动不会动摇自己的投资理念，但自己在投资框架内，也保持开放的学习态度，会根据行业变化去优化调整持仓。

韩广哲还表示，他非常看重龙头股长期成长空间，会优选关注赛道中已经形成领先优势的龙头企业，且注重个股成长潜力，将优先选择行业景气度好、业绩兑现度大、管理层优秀的公司。配置偏好方面，韩广哲称，目前重点关注数字经济、光伏、机械等行业板块。

至于买点和卖点的选择上，韩广哲也有独特的见解。“买点藏在大的行业趋势中，这样的趋势从世界范围内来看，只要存在就可以，但对于国内来说，则更需要结合政策鼓励以及国内外经济周期等来评估。”他进一步解释道，大的趋势中估值合理、年增速快的龙头公司，则可以考虑买入。与之相对地，若前述逻辑都被破坏了，例如对某些面临商业模式颠覆、跨行业技术变迁、公司治理问题等基本面变坏的公司，则需考虑卖出。

投资风格上，韩广哲是大盘偏成长的。韩广哲解释道，“成长”的范围并不是类似于TMT（数字新媒体产业）、科技产业等典型的成长风格，而是更偏向周期成长、困境反转等类型，即在一段时间与维度之内，有典型的快速成长的状态的一些个股与行业。他还指出，对于某些被阶段性低估的行业而言，均值恢复也是一种成长，还需结合估值以及行业的具体情况再做判断。

最黑暗的时刻已过去 消费复苏与科技或为A股今年两条主线

“最黑暗的时刻已经过去了。”在谈及A股后市时，韩广哲如是说道。至于近期A股市场的反弹，韩广哲认为，更多是经济修复在股票市场预期的体现，但经济修复并非一蹴而就，因此此次反弹是否成为反转，目前并不太清晰。

宏观方面，韩广哲指出，影响A股运行的核心因素依旧是经济。即从疫情走出来、过去制约发展的因素消失后，某些行业及产业的基本面或有快速的改观与较好的恢复，甚至超越疫情前，所有的核心都是经济。至于潜在的风险，韩广哲指出，是经济复苏不及预期，以及海外市场可能面临的衰退以及地缘政治因素的影响也并未消除。

站在当前时点，韩广哲认为，今年可能将有较明显的结构性机会，除了前述的宏观方面，经济内循环也将是重要机会之一。

展望后市，韩广哲认为，今年A股市场或有两条主线。一是消费复苏，过去三年对消费的影响较大，今年在白酒、景区、出行、酒店等板块或将迎来机会；二是科技，重点在国产替代、技术可控等方面，例如航空、TMT、电芯、新能源等板块。与之相对地，由于经济复苏的强度并不大，今年对偏价值、偏周期的板块，例如原油、金属以及房地产基建等，其弹性可能并不大，且需要更长时间的观察。

投资思路方面，韩广哲表示，持续发展的经济是最好的基本面。短期来看，经济恢复确定性较大，内需（食品饮料、出行等）或有望得到修复，困境行业或有所反转；中期来看，供给侧决定格局，成长类赛道值得期待，例如新能源、半导体、数字经济等；长期来看，传统资源禀赋与科技自立自强，如军工、科技创新、高端制造等。

韩广哲拟任基金经理的金鹰睿选成长六个月持有期混合基金，已于4月10日正式发行，募集期为2023年4月10日至5月12日。该基金以经济发展新趋势为立足点，通过深入的基本面研究，挖掘成长性强或趋势向好的个股。

风险提示：

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金鹰睿选成长六个月持有期混合型证券投资基金对每份基金份额设定六个月最短持有期限，投资者认购或申购、转换转入基金份额后，对于持有未满六个月的基金份额赎回及转换转出申请，基金管理人将不予确认，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束，请投资者合理安排资金进行投资。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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