2月10日，鼠年最后一个交易日，三大主要指数全线暴涨创新高，上证指数大涨1.43%收报3655点，深证成指涨2.12%，创业板指数大涨2.39%，两市成交额8750亿元。

酒类板块涨幅超5%，可谓“鼠尾欢腾盼牛年，酒香四溢迎春节”。其中，贵州茅台再度创下新高，股价突破2600元。有人曾说，“得白酒者得天下”，回顾鼠年，主题鲜明的白酒基金大多表现优异，为持有人带来稳定回报。

到底有哪些基金经理布局白酒，看好这一赛道？他们对后市如何研判？

在此，基金君为大家整理了部分2020年四季度依旧重仓白酒或加仓白酒的基金经理，具体调仓变化，详情见本期英华人物库【调仓风向标】盘点。

调仓风向标∣景顺长城基金刘彦春：酒香不怕巷子深 一如既往刘彦春

在最新披露的四季报中，以刘彦春的代表产品为例，其持仓中前五大重仓股分别为中国中免、泸州老窖、贵州茅台、迈瑞医疗和五粮液，与去年三季度保持一致。相较去年三季报的持仓，古井贡酒退出了十大重仓股之列，而伊利股份新进成为前十大重仓股。前十大重仓中，泸州老窖、贵州茅台和晨光文具近三年来已连续持有12个季度。前十大重仓总占比68.35%，相较去年三季度末下调2个百分点。

不过从具体仓位来看，刘彦春的持股比例也有了一些调整。与去年三季度相比，刘彦春减仓泸州老窖15万股，加仓中国中免99万股，加仓贵州茅台15万股，加仓迈瑞医疗100万股，加仓五粮液58万股，加强海大集团220万股，加强恒瑞医疗18万股，山西汾酒与晨光文具保持三季度持仓无变动。概括来说，刘彦春主要对一线白酒进行了加仓，而对二三线白酒股进行了适当减仓，对医药生物板块进行了大幅加仓。

调仓风向标∣易方达基金张坤：千亿规模成就公募一哥 近四成仓位押注港股

以张坤的代表产品为例，他对部分白酒龙头做了减仓处理，腾出了空间加仓贵州茅台。保持91.66%高股票仓位运作的同时，略微降低了持股集中度。目前其前十大重仓股占比达67.4%，除了仓位调整外，张坤并未对重仓股进行调换，仍围绕消费和医药两大板块进行布局。

“在四季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整，降低了汽车等行业的配置，增加了食品饮料等行业的配置。个股方面，我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”张坤在代表产品的四季报中总结道。

调仓风向标∣易方达基金萧楠：钟情于消费，醉心于白酒，布局于港股

四季度，萧楠继续调整配置，继续降低治理结构不理想、企业发展处于徘徊期的个股权重，增加了新兴消费领域的投资。此外，萧楠也适当提高了汽车零部件、养殖、免税零售等板块的配置。

具体来看，在前十大重仓股中，萧楠新进了中国中免、福耀玻璃。较之三季度，格力电器、东阿阿胶被萧楠移出前十大重仓股。对于长期持有的白酒，萧楠对五粮液、贵州茅台略有增持，而对山西汾酒、泸州老窖则有所减持，对古井贡酒持仓无变动。

四季度，萧楠代表产品的前十大重仓股总占比70.63%，与三季度相比，略微下调1.5%。整体来看，在四季度，萧楠对白酒的持有比例略有降低，对其他板块的配置有所提升，但消费仍是主要配置。（数据来源：Wind）

调仓风向标∣鹏华基金王宗合：白酒、医药两手抓 坚持价值投资不动摇

去年四季度，王宗合依然高配白酒与医药股。展望未来，王宗合表示，仍将以深度的产业研究、个股研究为基点来应对市场未来可能出现的各种变化，同时会关注市场近两年以来估值不断提升带来的潜在风险。

在最新披露的四季报中，王宗合的代表产品前五大重仓为山西汾酒、贵州茅台、爱尔眼科、五粮液和古井贡酒，与去年三季报相比，涪陵榨菜和韵达股份退出前十大重仓股之列，而泸州老窖和凯莱英新进成为前十大重仓。整体来看，前十大重仓占比72.21%，基本与去年三季度持平，王宗合依然维持主打食品饮料与医药生物的风格，在食品饮料中依然格外钟情白酒股。

通过对比王宗合管理的数只基金，我们发现白酒股始终是重仓对象。其代表产品的前十大重仓中，白酒股占据5席，合计持有占基金净值比43.35%，相较去年三季度上升4.84个百分点。近三年来，该5只白酒股平均持有10个季度，而贵州茅台与五粮液更是从未跌出前十大重仓。

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