2020年，受疫情等因素影响，全球经济及资本市场波动不断。上半年，医药类基金表现突出，行业亮点频现；下半年，因前期涨幅较大，医药板块出现调整。多位基金经理表示，医药赛道具备长期的投资价值，未来仍会重点关注。

回顾鼠年，Wind数据显示，在2020年2月3日与2021年2月10日期间，多达277只个股翻倍，涨势凶猛。其中，英科医疗暴涨14倍，稳坐翻倍股冠军宝座，为投资者带来了高额回报。

到底有哪些基金经理布局医药，看好这一赛道？他们对后市如何研判？

在此，基金君为大家整理了部分2020年四季度依旧重仓医药或加仓医药的基金经理，具体调仓变化，详情见本期英华人物库【调仓风向标】盘点。

调仓风向标∣中欧基金葛兰：乘风“破圈”医药女神 高仓位加码行业龙头

围绕重仓个股的变动，在医药主题产品中，去年四季度的前十大重仓股为爱尔眼科、药明康德、泰格医药、凯莱英、恒瑞医药、长春高新、英科医疗、迈瑞医疗、通策医疗、智飞生物。

相比上一季度，葛兰只对重仓个股的仓位做了调整，提升了重仓组合整体的占比，并无其他操作。具体来看，该产品大幅增持了英科医疗、迈瑞医疗两只个股，其中英科医疗相比上期仓位增幅达48.50%，迈瑞医疗仓位增幅达30.43%。

此外，葛兰还小幅增持了药明康德与泰格医药，这两只个股属于CRO板块的冠亚军企业，是她长期看好的创新药产业链相关公司。

展望后市，葛兰认为医药行业是一个成长性和确定性都非常好的长期赛道。她表示医药行业有着科技和创新的双重属性。葛兰提到自己从17年三季度开始，就开始看好创新方向，在持仓中与创新相关的医药标的一直是重仓板块。

调仓风向标∣鹏华基金王宗合：白酒、医药两手抓 坚持价值投资不动摇

去年四季度，王宗合依然高配白酒与医药股。展望未来，王宗合表示，仍将以深度的产业研究、个股研究为基点来应对市场未来可能出现的各种变化，同时会关注市场近两年以来估值不断提升带来的潜在风险。

在最新披露的四季报中，王宗合的代表产品前五大重仓为山西汾酒、贵州茅台、爱尔眼科、五粮液和古井贡酒，与去年三季报相比，涪陵榨菜和韵达股份退出前十大重仓股之列，而泸州老窖和凯莱英新进成为前十大重仓。整体来看，前十大重仓占比72.21%，基本与去年三季度持平，王宗合依然维持主打食品饮料与医药生物的风格，在食品饮料中依然格外钟情白酒股。

通过对比王宗合管理的数只基金，我们发现白酒股始终是重仓对象。其代表产品的前十大重仓中，白酒股占据5席，合计持有占基金净值比43.35%，相较去年三季度上升4.84个百分点。近三年来，该5只白酒股平均持有10个季度，而贵州茅台与五粮液更是从未跌出前十大重仓。

调仓风向标∣银华基金焦巍：2年大赚200%，却后悔卖早了“白酒龙头”！

对于2021的A股市场，焦巍表示：“外部环境永远是不确定的。与其去预测不确定的未来，不如寻找能够克服不确定性的行业和企业。”

在其产品四季报披露的持仓中，焦巍提高了重仓持股的占比，现该产品前十大重仓股占比现高达72%，整体的股票仓位也提升到了92%。

具体来看，其代表产品的重仓个股并未发生较大调整，仍以食品饮料与医药生物的优质标的为主，小幅加仓了交通运输与化妆品板块的龙头个股。

焦巍表示：对于新年的资本市场并没有展望，仍将围绕自身能力圈，以消费与医药为重点，继续持有和发现卓越的企业。在投资中，应该重点关注生意而不是股价波动。

调仓风向标∣易方达基金张坤：千亿规模成就公募一哥 近四成仓位押注港股

以张坤的代表产品为例，他对部分白酒龙头做了减仓处理，腾出了空间加仓贵州茅台。保持91.66%高股票仓位运作的同时，略微降低了持股集中度。目前其前十大重仓股占比达67.4%，除了仓位调整外，张坤并未对重仓股进行调换，仍围绕消费和医药两大板块进行布局。

“在四季度股票仓位基本保持稳定，并对结构进行了调整，降低了汽车等行业的配置，增加了食品饮料等行业的配置。个股方面，我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”张坤在代表产品的四季报中总结道。

调仓风向标∣前海开源基金曲扬：横跨香江两岸 “靠山吃海” 加码三大赛道龙头

根据四季报，曲扬代表基金产品持股集中度由三季度的72.3%提升至78.7%，前十大重仓股占据产品将近八成仓位。高持股集中度易使产品波动性较高，但该产品近一年的夏普比达3.27，说明持有人在承受波动与回撤的同时，也能获得超越平均的收益回报。

在对比上述产品的三季报后，可以发现其重仓组合变动幅度不大。在行业配置上继续坚守消费、医药、科技与高端制造等朝阳赛道。在标的选择上，减持了医疗、消费电子的龙头个股，小幅增持了消费、新能源及医疗板块的新标的。

具体来看，曲扬在四季度重仓了中国中免、迈瑞医疗、亿纬锂能三只个股，另有歌尔股份、益丰药房、爱尔眼科遭到减持，跌出了前十大重仓股行列。

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