1、我们进入了养老3.0时代，这是一个提供养老解决方案的时代。基金公司需要以客户退休待遇领取目标为核心，从养老三支柱统筹考虑，为客户提供长期的养老金融全面规划，构建配置组合，提供一揽子的投顾服务和相应的解决方案。

2、养老金管理从1.0到3.0就从养老金融产品管理者到养老金融账户管理者的转型。未来，随着服务的深入，我们更需要担当起养老金融总规划师的角色，提供全生命周期养老金融解决方案。

3、要善于在资本市场中挖掘出各类优秀的底层资产，通过产品设计将其包装成风格清晰的养老金配置底层产品或投资组合，同时也需要深刻理解不同类型、不同年龄、不同收入水平、不同风险偏好的养老金投资客户，针对他们的需求研发出相应的资产配置策略，做好组合管理。

4、未来各类养老金管理机构之间一定不是单赢的局面，而是双赢和多赢的良性竞合。个人养老金业务最终是一个完整的业务生态，机构之间不仅有直接的竞争，还有相互的补位。

各位收看直播的朋友们，大家好，很高兴跟大家相聚在“2022个人养老金线上论坛”。

即将过去的这一年，特别是最近这一个多月，相信各位关注财经圈的朋友肯定都是被各种跟“个人养老金”有关的消息轮番轰炸。的确，2022年可以说是个人养老金元年，这一年不仅各项政策密集出台，个人养老金投资的各项基础设施建设也是紧锣密鼓地推进。

在多方合力下，大家期盼已久的个人养老金终于从理论探讨实现落地执行，开始切实地影响千千万万个人和家庭的生活。如今，专门服务个人养老投资需求的公募基金Y份额正式发售，公募基金进入Y时代新征程，借今天论坛的机会，我想跟大家分享一些我们对养老这件事的思考。

提前规划 迎接美好养老生活

“一代人终将老去，但有人正在年轻。”不知道大家有没有听过刺猬乐队的这句歌词。时间对每个人都是公平的，它给予我们相同的馈赠，也带给我们相同的考验。我们正在迎来长寿时代，养老是每个人都躲不掉的“灰犀牛”，也是牵动着千家万户的“必答题”。不过，相对于“老龄化高原”、“老后失能”、“老无所依”这些养老焦虑，我们更希望大家谈到养老时，是一种平和、满怀憧憬的心情。

“退休”不是一个休止符，只是人生进入一个新的阶段。希望大家能将养老视作人生中的一段美好的旅程，将财务视为提升生活幸福度的有机组成部分，通过在财务、工作、健康和生活各个维度中更好地运筹帷幄，展开更美好的人生。

你理想的养老生活是什么样的？很多中国人都有田园情怀，希望退休后过上“采菊东篱下，悠然见南山”的闲逸生活，现在也流行“朋友抱团养老”、“旅行养老”，海外还比较流行"F.I.R.E"运动等等。

在养老这件事上，一千个人眼中有一千种“美好生活”。但美好生活，不止在对未来的向往，也在当下的每一次努力。每一个向往生活的背后，都需要持久投入和点滴积累，才能在不影响当前生活质量的前提下完成“养老钱”的有效积累。

多层次、多支柱养老保险体系不断完善

退休后，我们将失去稳定的工作收入，我们的养老钱又来自于哪呢？说到这里，也跟大家一起梳理一下咱们国家养老金的几个时代。

提起退休后的收入，很多人首先会想到每个月都会领的退休金，这个就涉及到基本养老保险，也就是我们养老1.0时代。1991年我国实施企业职工基本养老保险制度改革，将所有的单位职工、个体工商户和自谋职业者都纳入到了养老保险制度中，但是这笔钱只是提供退休后的基本生活保障。

养老2.0时代，是指2004年《企业年金试行办法》公布，允许企业和职工协商建立起企业年金计划，通过共同缴费、税收递延的方式，为职工提供一份补充的养老保障。2016年《职业年金基金管理暂行办法》出台，为机关事业单位相关工作人员建立补充养老保险制度。但是企业年金和职业年金的覆盖面目前相对有限，只是一部分人能够享受到相关福利，退休后除了退休金还有其他收入。

养老3.0就是我们正在经历的时代，也是刚刚开始的一个时代。今年11月，《个人养老金实施办法》颁布，明确建立个人养老金制度。个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的公募基金、储蓄存款、理财产品、商业养老保险等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。

整体来说，从1.0到3.0就是一个多层次、多支柱养老保险体系不断完善的过程，个人养老金制度的出台可以说是我国养老保险体系最后一块拼图完成，更通俗的说法，我们在传统的养儿防老的基础上，先后有了依靠国家养老，依靠企业养老，如今又增加了自己投资养老。

公募基金持续拓展养老能力圈

从养老1.0时代开始，公募基金一直深度参国家养老事业，积极贡献专业力量。最重要的是，随着养老体系的不断完善，公募基金也在持续拓展自己的养老能力圈。

养老1.0时代，公募基金主要是参与社保和基本养老委托投资，这个阶段主要考验基金公司的投资管理能力：公募基金以投资管理能力建设为核心，从投资管理、风险管理、体系建设、系统建设的维度构建与养老金风险收益特性相适配的能力，提供独立的组合或产品管理服务，力争获得长期、稳定、优秀的养老金投资业绩。

养老2.0时代，养老金管理更看重的是资产配置能力，基金公司除了需要具备优秀的投资管理能力，更需要在充分了解客户需求基础上，通过追求资产配置优化，为客户实现养老资产长期保值增值。

养老3.0时代，我们进入了一个提供养老解决方案的时代。基金公司需要以客户退休待遇领取目标为核心，从养老三支柱统筹考虑，为客户提供长期的养老金融全面规划，构建配置组合，提供一揽子的投顾服务和相应的解决方案。

其实养老金管理从1.0到3.0就从养老金融产品管理者到养老金融账户管理者的转型。未来，随着服务的深入，我们更需要担当起养老金融总规划师的角色，提供全生命周期养老金融解决方案。以“规划”为核心，基于客户养老金融规划来衍生辐射客户服务、个人养老金投资顾问、养老金投资管理等相关业务。

公募基金备战养老3.0时代新挑战

当然为了实现这些美好的愿景，公募基金也需要做很多准备。

首先，要持续夯实投资能力。这背后涉及资产的定义、创设和管理。要善于在资本市场中挖掘出各类优秀的底层资产，通过产品设计将其包装成风格清晰的养老金配置底层产品或投资组合，同时也需要深刻理解不同类型、不同年龄、不同收入水平、不同风险偏好的养老金投资客户，针对他们的需求研发出相应的资产配置策略，做好组合管理。还要将产品创设和投资者养老投资需求满足进行有效结合。

其次，是不断提升金融科技能力。为海量客户提供养老规划服务需要智能投顾、大数据等相应的金融科技支撑，才能实现服务的个性化、智能化和有深度、有温度。

此外，也要注重构建养老金融生态，促进跨机构合作。独木不成林，未来第三支柱蓬勃发展郁郁葱葱的森林中，各类养老金管理机构之间一定不是单赢的局面，而是双赢和多赢的良性竞合。个人养老金业务最终是一个完整的业务生态，机构之间不仅有直接的竞争，还有相互的补位。大家通过优势互补，实现养老金的投资目标，在良性竞争中促进行业发展。

作为公募行业一分子，华夏基金一直积极投身我国养老金事业，通过专业的投资管理能力和丰富的养老金管理经验，承担起服务养老金的责任和使命，为老百姓养老福祉贡献专业力量。华夏基金在养老金的各个领域均进行了全面布局，均首批获得了全国社保、基本养老和年金业务投资管理资格，并发行成立了市场上首只养老目标基金。

截至2021年底，华夏基金管理的各项养老金规模超3500亿元。针对养老3.0时代的挑战，我们在个人养老金方面也做了充足准备：

一是建立适合养老金管理的制度框架。我们选派具有长期投资经验，特别是有长期养老金管理经验的资深基金经理，从事养老目标基金管理，并为基金经理和投资团队建立了长期考核目标。同时辅以与之相适应的激励机制，使基金经理能够安心、专心提升投资业绩。

二是借鉴国际先进的资产配置理念、积累了丰富的FOF管理经验。目前养老目标基金的主要产品形式是FOF，华夏基金早在2016年就与国际上有多年FOF管理经验的罗素投资成为战略合作伙伴，引进海外先进FOF管理理念，开发出了独家的资产配置模型和战术资产配置框架。经过多年深耕，华夏基金还构建业内领先的FOF组合管理及分析系统，持续致力于提高决策胜率。

三是搭建完善产品线，提供丰富的养老产品选择。华夏基金搭建了风险梯度清晰、资产覆盖全面、品种形态丰富的产品线。在最新的个人养老基金投资名录中，华夏基金有9只产品入围，是目前Y份额基金数量最多，产品线最全面的基金公司。

四是建立以养老账户为核心的综合投资顾问能力，线上线下相结合为投资人提供全面养老规划。以“规划”为核心，基于客户养老金融规划来衍生辐射客户服务、个人养老金投资顾问、养老金投资管理等相关业务。

五是持续开展投资者教育和陪伴工作。我们认为个人养老金业务当前最重要也最迫切的工作就是养老投资意识的唤醒。过去几年，华夏基金持续开展养老宣传与投教，传递尽早进行养老规划的理念，先后制作了养老微电影、趣味投教视频、养老综艺节目，推出了养老计算器，在蚂蚁财富号建立养老基地、在知乎发起养老规划讨论等等。

今年，我们还重磅推出了新青年未来计划，编写了面向年轻人的养老投资书籍《时间的宝藏》，升级优化了《孙博士养老帮帮堂》等系列投教节目，让专业人士以接地气的方式解读养老政策。

近期还重磅启动了养老Y星球计划，搭建综合化养老投资服务平台。我们希望在持续且多样化的陪伴中帮助投资者树立长期、理性养老投资意识，更好地做好养老规划，实现养老投资梦想。

我曾在一次关于“你向往的养老生活”的征文活动中，看到一位网友这样的留言。他说：“在涉及到养老金这样关乎每个人长达半生甚至更久的投资类别时，我们需要客观认识到人性中的惰性和非理性。我长期生活在美国，从大学一毕业参加工作开始就在自己的个人养老金账户里去定投共同基金，把养老金投资这项看似繁琐且漫长的课题，交给了纪律性的模型和专业的投资人员把控。现在到我退休的时候，再打开这个账户像是忽然天降宝藏，平时的点滴储蓄竟然能够积累这么大一笔财富。现在我就能够更从容优雅地开启自己的退休生活。而且我也可以将这笔钱进行再投资，实现更长期的可持续回报。”

我想这就是一份多年后，面对养老3.0时代的考验，公募基金所提交的一份基础答卷。华夏基金期待用我们的专业力量助力更多人实现更从容、自由、充满无限可能的养老人生！

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