编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

近期，智能驾驶板块迎来多重利好！7月3日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等20城在列，而随着“萝卜快跑”在各个城市铺开，智能驾驶板块个股出现持续行情。

与此同时，新能源车渗透率还在持续提升，不少车企发布预盈业绩。智能驾驶为新能源车未来发展带来较多想象空间。　

智能驾驶被认为是新能源车企未来营收的重要增长点。中国信通院预计，2025年中国智能驾驶汽车市场规模将接近万亿元。

2024年7月7日至2024年7月17日期间共有407家发布上市公司调研报告，其中澜起科技最受关注，参与调研的机构达到402家；水晶光电接受367家机构调研，榜单中排名第二；锐明技术、生益电子等分别接受184家、128家机构调研。

（数据来源：同花顺iFind）

相对于人工智能、自动驾驶等市场关注度极高的赛道，商用车智能物联是关注度并不太高的细分赛道。在这一赛道中，有一家低调的A股上市公司已经悄然成为全球龙头，它就是2019年底在中小板上市的锐明技术。

锐明技术是以AI及视频技术为核心的商用车智能物联（AIoT）解决方案提供商。早在2020年，根据Omdia发布报告显示，锐明技术在全球车载视频设备占有率排名全球第一；而根据2023年Berg Insight报告，锐明在商用车视频远程信息处理方案安装量排名亦是全球第一。

7月10日，锐明技术披露半年度业绩预告，公司预计2024年上半年盈利1.21亿元至1.3500亿元，比上年同期上升100.48%至123.67%。

报告期内，公司营业收入大幅增长：主要是海外业务在需求推动下快速增长；毛利额大幅增长：主要是高毛利率的海外业务销售占比稳步提升，带来了毛利额的快速增长。

业绩预告披露当日，锐明技术股价涨2.31%，截至7月19日股价报35.61元/股，市值为62亿元以上。

此外，结合此前发布的2024年一季报来看，由于受原材料涨价、汇率波动等多因素影响下，公司2021、2022年业绩承压，2023年公司货运、出租、公交等传统行业需求快速恢复，公司三级研发架构构建完成，业绩迎来向上拐点。

2024年第一季度，公司实现营业总收入5.02亿元，同比增长37.19%；归母净利润5312.69万元，同比增长120.74%；扣非净利润4931.18万元，同比增长161.19%；经营活动产生的现金流量净额为9668.87万元，同比增长3.34%。公司目前正处于快速上升阶段。

（锐明技术股价表现 图源：Wind）

需要指出的是，锐明技术正持续扩大海外营销网络，2023年，公司海外地区收入增速为26.87%，中国大陆收入增速为18.67%，海外业务有力拉动公司收入增长。

锐明技术已经在海外建立8个子公司及8个办事处，营销网络覆盖全球100多个国家。公司产品已在100多个国家和地区规模销售，并在货运、公交、出租等重点行业领域取得了较高市场占有率。

自5月以来，锐明技术已获得8份券商研报关注，其中给予“增持”评级有2家，“买入”评级有3家。同时登上不少券商的五月金股名单。

对此，海通证券发布研报认为，锐明技术持续投入研发，在商用车辅助驾驶领域的竞争优势持续提升，产品毛利率持续提升；加大对海外市场的拓展，新欧标的推出有望给公司打开市场空间，海外市场的快速发展将有力带动公司业绩的持续高增长。

天风证券表示，考虑锐明技术研发与渠道积极进展，我们认为公司出海业务有望促进公司盈利水平提高。

本周期内，参与锐明技术调研的基金公司名单中不乏知名基金经理的身影，包括富安达基金杨红、九泰基金黄皓等均在调研名单之列。

（来源：同花顺iFind）

公开资料显示，在近期的调研环节中，锐明技术目前的欧标前装业务在车厂的推进策略、研发团队规模未来的规划、海外业务等方面的具体规划等受到机构的关注。

被问及“欧标前装业务在车厂的推进策略”时。

锐明技术表示，在欧标前装业务方面采取了积极的推进策略。公司首款产品已于去年三季度末通过欧标验证，目前多款产品已获得认证。锐明技术已与国内多家主流整车厂商达成合作，并在海外市场实施本地化战略，通过招聘具有商务拓展能力的团队进行客户拓展。在土耳其，公司已与两个整车厂商取得定点突破，与其他欧洲本地车厂的合作也在积极推进中。

当被问及“公司的业务线较多,需要研发投入的业务方向也比较多,请问我们研发团队目前人数以及团队规模未来的规划”时，锐明技术回答，在研发团队方面，锐明技术目前拥有600多人的研发团队，规模与去年同期基本持平。

公司研发主要分为客户定制化开发、标准产品研发和基础平台研发三部分，目前客户定制化需求的研发人员占比已从三年前的60%降至33%，使公司有更多的研发力量投入到标准产品和基础平台研发，提升核心竞争力。

当被问及“今年大伦敦地区10月后装政策落地后的业务展望”，锐明技术回答，在大伦敦地区，预计今年10月后装政策落地后，公司的盲区相关产品将有较好的销售表现。新政策要求超过12吨的重型货车安装主动式安全系统才能在大伦敦运营，这不仅约束本地注册车辆，还约束所有在大伦敦地区行驶的重型货车，为公司带来较大的市场空间。

此外，针对海外宏观风险，锐明技术已制定一系列应对措施。公司在越南建立了制造中心，短期目标是向美国等海外客户供货。同时，公司在墨西哥和巴西等地开始选址，计划建立第二家甚至第三家海外生产基地。此外，公司积极推进海外团队本地化进程，目前海外团队中本地外籍员工占比已超过40%。公司还计划在新加坡建立全球结算中心，以规避全球结算风险。

富安达基金-杨红

行业偏好：计算机、电子、通信

行业匹配度：一般匹配

是否重仓：未重仓

杨红在2024年二季报中表示，市场如此表现的原因主要是在等待市场和经济有新的变化，报告期内的市场调整已基本释放宏观的风险因素，我们认为后期下跌空间可能有限。后期主要需要关注政策的落地速度和效果。在出现大的变化之前，可能都会延续震荡走势，市场会呈现高低切的情况。

杨红表示，看好科技板块在下半年的表现，重点关注光模块，PCB，军工等细分领域。将继续挖掘符合产业趋势，且业绩优秀的行业和个股进行配置。

九泰基金- 黄皓

行业偏好：电子、机械设备、电气设备

行业匹配度：一般匹配

是否重仓：未重仓

黄皓在2024年二季报中表示，展望未来一段时间，市场在等待或经济、或改革、或增量资金的信号，未明确之前震荡格局或将延续，但市场低位和宏观环境没有大的变化下，需要以积极心态应对。

他表示，仍将以积极态度看待市场，以行业和公司基本面价值出发构建组合。组合股票仓位保持高水平，除部分个股调整外，投资策略、投资方向暂不发生大的变化。当前仍看好能源革命、AI科技革命、企业国际化和补短板四大方向。组合大的结构和方向原则上仍将保持相对稳定，组合调整由自下而上的个股层面调整为主，补充新开仓品种以基本面拐点、股价低位为主要特征。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于同花顺iFinD、Wind数据和智君科技）