编者按：市场这么大，新基金怎么买？新基金是否值得关注，管理人是否值得选择？对此，基金君为大家带来人物库专题【新基人物】，解析新发基金管理人的投资理念。

随着近期市场持续磨底，各家公募机构对于新发基金仍旧处在十分谨慎的状态。根据Wind数据统计显示，2024年8月1日至31日，全市场发行的新基金（以认购起始日算）仅有58只，相较2024年前7个月的表现略显低迷。

基金君梳理了8月发行的新基情况，从细分类目来看，伴随此轮市场磨底，多家公募机构选择布局指数类型的产品：19只股票型基金均为指数基金，债券型基金中也有3只新基是以指数基金的形式发行。另一方面，14只混合型基金全部为偏股型。不难看出，在当下的市场环境下，比起纯粹的攻与守，基金经理都希望在对基金进行运作时，能够留有操作的余地。

本次新发偏股混合基的基金经理，有不少都是基金君的熟面孔。本篇《新基人物》，基金君将挑选其中两位在管规模较小的基金经理。他们当中有人是因为加盟新机构而重新排兵布阵，也有人在准备逆市布局，力挽颓势。他们分别是：鹏扬基金戴杰、兴业基金邹慧。

新基人物-鹏扬基金 戴杰

通过合理或偏低的估值，去长期持有优质的公司。

量化投资和主动管理是相辅相成的，兼顾量化和主动管理，更能发挥投资的效果。

在2023年下半年加入鹏扬基金之后，戴杰于2023年12月和2024年1月分别发行了一只产品，并均重点投资在成长风格上。此番发行的第三只新基则并未特别注明，或许是戴杰希望拓宽自身的投资领域做出的新尝试。

作为已经入行11年的中生代基金经理，戴杰过往的成绩可圈可点。他的本科和硕士均毕业于复旦大学数学系，曾在华安基金担任数量分析师、投资经理，后在汇安基金担任过15只产品的基金经理，管理规模一度超过57亿元。

目前，戴杰在鹏扬基金担任权益投资部总经理助理、基金经理。当前管理规模为1.43亿元，管理基金产品数为2只（不含此次新发基金）。

纵观戴杰以往在汇安基金管理基金的情况可以发现，擅长运作小规模基金，此前其管理的多只产品规模均小于10亿元。在基金规模有限，使得可投资标的也存在局限性的情况下，当集中投资的行业出现波动时，往往在回撤方面难以做充分的对冲处理。

在过去三年间，戴杰的回撤表现整体略逊于沪深300。但另一方面，或许是“船小好掉头”，他管理的的多只产品中期业绩能排在行业的前二分之一。

在四分位排名的表现上看，受到近期的A股市场的波动影响，在近一个月的表现稍逊于同业，但以近三年上证指数震荡向下的走势来对比，他在其中仍有相对积极的表现，年初至今仍然获得了正收益。总体来看，戴杰所管理的基金表现仍算在中上游。

早前戴杰接受中国基金报采访时，谈及投资理念，他表示，其投资理念核心就是筛选估值合理或偏低的上市公司，并长期持有其中优质的一部分。

具体落实到投资流程上，戴杰总结了一套筛选好公司的标准，比如将品牌、技术、成本优势等提炼为具有一定特征的综合性指标，将符合上述标准的公司纳入股票备选池；其次，发挥公司研究部与外部卖方投研力量，一起对股票池进行深度分析和甄选，挑选出真正具备核心竞争力的公司；三是筛选出优秀公司后，会选择公司处于合理甚至偏低估值时买入。

戴杰表示，他在投资中比较认可基于深度基本面驱动的量化投资，一方面要通过大量的主动思考来确定α来源，使用量化的手段因子化和组合化；另一方面，要运用科学的方法做因子选股和组合管理，辅以主动前瞻研判，补充无法因子化的要素，尤其是政策变化因素。

而对于当前的市场状态，戴杰在二季报中给出了这样的态度：“市场先生情绪多变，有时候会体现得很极致，当前时点的A股就是这样。资金更加极致地抱团在‘避险’资产中，阶段性忽略了许多经营稳健、估值和股价都在低位的公司。”他进一步说道，市场倾向于放大短期而忽视长期，在A股可能更是如此。“我们并不倾向于相信‘这次不一样’的故事，纵观资本市场的历史，几乎每次都一样。”

新基人物-兴业基金 邹慧

考察个股时，首先看公司核心治理有没有瑕疵；再看管理层的能力和管理团队的水平；第三是看公司在所属行业中的竞争优势、行业地位、行业容量及行业整体景气度等等。

作为基金经理，要做出超额收益，为投资结果负责。而风险和收益是相匹配的，要获取超额收益，一定要承担相应的风险。

作为基金经理，邹慧在2020年末才正式进入基民视野，但其已在证券行业拥有20年经验。同样毕业于复旦大学的邹慧拥有金融学硕士学位。

毕业后，邹慧的行业工作经验主要集中在卖方相关。2004年到2011年期间，邹慧先后在在湘财证券、金信证券、长江证券和东方证券的研究部担任研究员。此后，邹慧又在浙商证券担任过投资经理。2012年9月，邹慧重返东方证券，曾担任首席策略分析师、投资总监。

带着在券商积攒的14年经验，2018年3月，邹慧加入兴业基金，并在两年半之后开始管理基金产品。

目前，邹慧担任兴业基金权益投资部总经理、基金经理。其在管产品共计3只（不含此次新发基金），管理规模为10.16亿元。

2020年末至今，市场整体呈现“先扬后抑、震荡探底”的过程，对于在这个时候以基金经理身份踏入市场的邹慧而言，操作难度不小。

在近三年的动态回撤表现中，邹慧在前期的表现有些不尽如人意；而在近两年，或许是对市场的脾性有了一定了解，邹慧的回撤走势相较此前有所改善，虽整体略高于沪深300，但已可以将差距整体缩小在5个百分点内。

对应到前文描述的回撤情况，邹慧的近三年收益表现并不算理想，较同业平均水平仍有小幅差距。但从今年以来甚至是近一个月，邹慧的表现有所回暖，在四分位排名中走在中高位。整体而言，近三年来近期、中期、长期均处于行业前二分之一。

邹慧曾表示，自己的持仓和市场主流做法有较大差别：第一，没有赌在一个赛道里，配置比较均衡；第二，没有偏重在所谓的“核心资产”。“从今年一季度开始，自己决定走市值下沉这条路。以新能源为例，2030年实现‘碳达峰’，2060年实现‘碳中和’，其实涉及的面非常广，新能源上中下游产业链会不断有新的标的出现，结合当时的估值，再去选一些性价比较高的标的。”

展望后市，邹慧坦言，下半年没有明显的市值偏好，主要基于上市公司的业绩。“如果公司的业绩能够扎实兑现，上市公司的股价表现预计不会差。”他说，反之如果无法兑现业绩，上市公司股价即便上涨也迟早会回到原点。

在配置方向上，高股息、科技和医药是邹慧看好的三个重点领域。他研判认为，高股息还是其配置的基本盘，“基于利率水平的下移，负债端的充裕资金决定了高股息的配置价值。”邹慧说道，“科技方向上，无论是库存周期还是创新周期以及产业政策支持，都决定了科技的配置力度要加大。”至于对医药领域的重视，他表示，主要基于人口老龄化对于医药需求的提升以及业绩比较的低基数。

（基金君友情提示：新基金产品表现依然需要等待时间验证，买基金还是要看基金经理。）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。