编者按：市场这么大，新基金怎么买？新基金是否值得关注，管理人是否值得选择？对此，基金君为大家带来人物库专题【新基人物】，解析新发基金管理人的投资理念。

2024年11月1日至30日，全市场发行的新基金（以认购起始日算）有56只，重头戏基本都在中证A500。股票型基金中，有12只都是追踪中证A500的指数基金，而主动权益类基金在本月稍显“势单力薄”。

根据万得基金发行明细统计显示，主动权益类基金（普通股票型、偏股混合型基金）共计为10只。

面对自“924”大反攻行情之后的市场，主动权益类基金在此时发行，基金经理们会有哪些考量？他们又有哪些投资观点值得我们参考？

本期【新基人物】，基金君为大家挑选了两位基金经理，与大家分享他们的投资观点及近期的一些表现以供参考。他们分别是：西部利得基金盛丰衍、前海开源基金田维。

新基人物：西部利得基金 盛丰衍

“好的公募基金产品往往有两条发展道路：第一条路是业绩足够好，第二条路是产品足够透明。”

“弱小和无知不是投资的障碍，傲慢才是。高估自己的投资能力，几乎是很多投资者都会犯的错。”

已经做了8年基金经理的盛丰衍，在基民中拥有不少“粉丝”。盛丰衍毕业于复旦大学计算机应用技术专业，拥有硕士学位。此前，盛丰衍曾于2013年至2016年间于光大证券和兴证证券从事投研相关工作。2016年10月，盛丰衍加盟西部利得基金，并在1个月后开始管理首只指数基金产品。截至2024年三季度，盛丰衍在管基金产品为9只（不计算此次新发基金），管理规模达75.49亿元。

从管理的基金产品类型上看，目前盛丰衍重点管理指数增强型的基金。同时，在经过近几年对混合型基金的管理后，本次，盛丰衍将首次发行一只主动股票型基金，聚焦央企方向的投资。

纵观盛丰衍在近三年的动态回撤表现，我们可以看到，由于其管理的基金产品多以追踪A股宽基指数为主，这些基金的回撤在优于沪深300的表现。

在2021年11月至2022年4月末期间，由于盛丰衍在这一阶段发行了一只单一行业的指数基金，而该行业在此期间的表现欠佳，一定程度上影响到了该基金的收益表现，从而使得盛丰衍在此期间出现较大回撤，最高达到31%。

在以近五年为最长计算区间来统计，盛丰衍则是交出了一份成绩优秀的答卷。从近一个月和近五年来看，盛丰衍的四分位排名都处在优秀分位中。而在今年和近三年区间，尽管受到市场整体的震荡影响，盛丰衍的表现仍算得上差强人意。

一直以来，盛丰衍在做投资时，都奉行“七分量化、三分主观”的理念。盛丰衍表示，之所以会选择主观融入量化的管理方式，是因为公募基金所实行的中低频量化策略，纯量化策略无法对长维度时间线进行判断，所以该部分需要以基金经理对于市场的研判观点作为补充。在此基础上，通过量化模型解决行业配置、持仓结构等细节方面的短周期决断。

盛丰衍在接受时代周报记者采访时表示，他认为未来几年高质量发展的环境下央企的配置价值越发凸显。“回顾过往几轮市场主线，2007年五朵金花和上证指数具有强关联性，2015年互联网成为市场主流，2021年民企龙头又成为市场热点，根据以上规律和当前政策，央企有可能成为下一轮推动中国经济增长的动力，从而重回市场主线。”

新基人物：前海开源基金 田维

“重视周期的力量，寻找长期价值有成长空间的好公司，识别当前所处的产业周期、景气周期的位置，以长期的视角去定位产业发展的阶段，兑现周期和成长的双重收益。”

本次田维将在本月发行的偏股混合型基金与盛丰衍类似，也将聚焦于央国企方向来进行投资布局。

田维毕业于北京大学经济学专业，拥有硕士学位。从业起即加入前海开源基金，迄今已有8年。历任前海开源基金研究部研究员，先后覆盖过军工、食品饮料、商贸零售、社会服务等行业。自2020年起，田维开始管理自己的首只基金。目前田维在管基金数为5只（不计算此次新发基金），管理规模达4.35亿元。

从田维当前管理的产品类型来看，有三只为“固收+”基金，与同公司其他基金经理共同管理，另两只则由其独自管理，重点在权益方向。

（注：由于田维在管规模整体较小，且有一半的规模为与其他基金经理共同管理的“固收+”产品，为完整展示田维个人数据，以下数据以其规模最大的独自管理的基金“前海开源沪港深大消费A”的数据进行统计）

根据智君科技的数据统计显示，由田维所管理的代表产品前海开源沪港深大消费A在近一年间的最大回撤为13.90%，在四分位中处于较强位置，同时基金的波动情况较为稳定。

在以近三年为最长计算区间来统计，田维在近年市场的震荡中出现了折戟：从近一个月、近半年和近一年间的表现都稍显失意。从其重仓的组合来看，目前田维的重仓组合主要聚焦在消费、医疗、国企和互联网相关方向，整体呈现偏价值向的风格。

而拉长时间线看，近三年的数据上，田维则用前海开源沪港深大消费A给出了一个不错的结果，达到了四分位中的优秀分区。

在投资理念和投资方法上，田维是这样自我阐述的：

首先，他选择自下而上去发掘具备核心竞争优势的企业，从生意、人的角度出发，理解行业发展趋势和公司核心竞争力，获得企业带来的价值增长。

其次，重视周期，寻找长期价值有成长空间的好公司，识别当前所处的产业周期、景气周期的位置，兑现周期和成长的双重收益。

另外，重视风险回报的匹配，更加重视安全边际，对行业、公司经风险调整后的IRR进行排序，尽量避免以较高的风险承担较低的预期收益率。

在2024年三季报中，田维认为市场的下行风险已经明显降低，因此对未来的市场展望也更加乐观。但经历短时间内的大涨过后，目前市场波动率明显增加，后续板块分化可能也将加大。因此，他还将继续深耕大消费领域。

针对后续新基投资方向的布局，田维表示，当前背景下，有两类央国企具备长期的投资价值：第一类是长期投资价值突出的央国企硬核资产，主要分布在一些基础性的战略行业，比如公用事业、银行、能源等。第二类是其他进入高质量发展的行业及公司，央国企往往是行业龙头，起到引领作用，投资价值更为突出。此类行业的特征是资本开支高峰期结束，自由现金流释放，分红派息明显提升，投资者获得感明显增强。

（本报记者张燕北对此文亦有贡献）

（基金君友情提示：新基金产品表现依然需要等待时间验证，买基金还是要看基金经理。）

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