在全球经济转型与技术革命交织的关键时期，作为中国宏观经济领域的知名学者，李迅雷往往对政策周期有较为准确的把握。他提出的 "国产算力自主可控"、"AI 应用场景落地" 等投资机会，在 2023-2024 年科技股行情中得到充分验证。

在近日央视《对话》栏目的录制现场，李迅雷再次谈到自己对黄金的看法：“从目前来看，我觉得配置黄金的逻辑没有问题，因为黄金长期是看涨的。”此外，李迅雷对2025年的几大投资机会谈了自己的看法。

1、黄金市场：长期价值与短期策略

李迅雷指出，黄金作为抗通胀和避险资产的长期价值依然稳固。全球央行持续超发货币、地缘政治冲突加剧以及美元霸权弱化，共同推动金价中枢上移。2024年全球央行购金量达 1136 吨，创历史新高，2025年这一趋势将延续。具体来看，2020-2024年全球央行资产负债表扩张40%，美元 M2 增速连续三年超过6%，叠加地缘事件频发，2024年全球避险资产配置需求激增，黄金ETF净流入达450亿美元。值得注意的是，新兴市场在2024年央行黄金购买量中占比达75%，人民币跨境支付系统已覆盖107个国家。

对于短期操作，李迅雷建议投资者保持谨慎。2025年全球经济减速可能压制金价涨幅，预计年内涨幅低于 2024年的18%。技术面显示，COMEX黄金在2900-3000 美元区间面临压力，建议在回调至2800美元附近时逐步配置，仓位控制在20%以内。

2、经济转型与股市机会

在经济转型与股市机会方面，李迅雷强调中国经济需从投资驱动转向消费驱动，关键在于提升居民收入和服务业占比。当前中国服务业对 GDP 贡献约54%，远低于美国的80%。数据显示，2024年中国居民人均可支配收入实际增长4.2%，低于GDP增速 5.2%，收入分配失衡制约消费升级。而服务业每亿元 GDP 创造就业岗位120 个，是制造业的3倍，发展服务业可缓解青年就业压力。

股市方面，A 股当前股息率 3% 显著高于标普 500 的 1.5%，但 PEG 指标显示仅消费、科技板块具备配置价值。新兴产业如 AI、高端制造、新能源和分化中的龙头企业是主线，政策鼓励的并购重组将加速行业整合。以AI算力为例，2025年国内AI服务器市场规模预计达 800亿元，同比增长65%，但需关注国产替代进程（当前英伟达芯片占比超90%）。新能源车领域，中国品牌全球市占率从2020年的5%提升至2024年的 32%，比亚迪、宁德时代等龙头企业受益于技术迭代。

3、银发经济：破局路径与政策建议

针对银发经济，李迅雷指出老年人医疗、养老需求旺盛但供给端矛盾突出。中国60岁以上人口已达 2.8 亿，2024 年养老产业市场规模突破 10万亿元，但有效供给缺口达35%。老年人药品消费占全国总量的 50%，但集采政策下部分低价药面临断供风险。建议通过供给侧改革开放民营医疗准入，允许差异化定价，同时激活需求侧通过税收优惠和养老金融产品创新提升消费意愿。国际经验显示，日本 “介护保险制度” 参保率达 98%，德国 “代际契约” 通过积分兑换护理服务，均值得借鉴。

4、关注消费复苏

资产配置方面，李迅雷建议以权益资产为主，重点关注新兴产业和龙头企业。必选消费行业如白酒、乳制品龙头 2024 年 ROE 稳定在 20% 以上，科技成长领域如 AI、半导体研发投入强度超 15%，政策扶持下或诞生 10 倍牛股。债券市场因利率低位波动加大机会有限，建议配置短久期信用债。

风险提示方面，房地产调整周期可能拖累经济增速，需通过服务业发展对冲风险。A 股市场分化加剧，投资者需警惕低估值陷阱，聚焦高 ROE 龙头企业如茅台、宁德时代。

数据对比显示，沪深 300 PE 12 倍远低于标普 500 的 25 倍，股息率 3% 则显著高于其 1.5%。日本汽车产业因未及时转型被中国电动车超越的教训警示技术替代风险，而美国服务业每亿元 GDP 创造就业岗位是制造业的 3 倍，中国需加速服务业升级。

李迅雷进一步指出，中国经济转型的关键在于政策创新与市场活力释放。在财政政策方面，需优化支出结构，加大对民生领域的投入；在货币政策方面，应保持流动性合理充裕，避免大水漫灌。同时，资本市场改革需深化注册制，完善退市机制，引导资金流向优质企业。

5、2025 年是多极化趋势加速的一年

对于全球经济格局，李迅雷分析，2025 年将是多极化趋势加速的一年。美元指数或延续弱势，人民币国际化进程有望提速。新兴市场在全球经济中的权重将进一步提升，尤其是东南亚、中东等地区的基建需求与资源优势，可能成为中国企业出海的新机遇。

总结而言，李迅雷认为，2025 年是中国经济新旧动能转换的攻坚之年，黄金作为战略资产的配置价值凸显，股市结构性机会纷呈，银发经济与科技革命将成为长期主线。投资者需保持理性，以深度研究为基础，把握确定性趋势，规避短期泡沫，方能在复杂环境中实现稳健收益。