编者按：“数据解析基金经理，深度还原投资画像。”英华人物库推出全新栏目数说人物，用形象的语言解析数据背后的基金经理，为投资者还原立体投资画像。带你探寻基金的收益来源，选基先选人。

近期，资本市场周期赛道迎来强势复苏，有色、化工等板块也出现行情。在行业景气度逐步升温的背景下，或是基于对行业景气度拐点的精准研判，或是出于组合均衡配置的考量，部分基金经理已率先行动，提前布局化工板块。

鹏华基金基金经理陈金伟便是先行者之一。早在2025年三季报中，陈金伟便明确表态，“在中游行业中，现阶段买的最多的是化工”，展现出对化工板块的坚定信心。

化工行业景气度能否持续回升？分化格局下，哪些细分赛道值得重点关注？本期数说人物将为大家介绍鹏华基金基金经理陈金伟，解析他的投资理念与框架，并分享他对后市的研判，以飨读者。

陈金伟高中凭化学竞赛优异成绩保送北大化学专业，后因热爱金融学辅修经济学并于研究生阶段主攻该方向。有过短暂的险资研究员经历，2015年，陈金伟加盟宝盈基金开启权益投研生涯，2018年起管理专户，2021年正式执掌公募基金，并斩获2021年公募基金业绩季军，正式跻身百亿基金经理行列。2023年4月，陈金伟加盟鹏华基金，现任权益投资二部副总监、基金经理。

Wind数据显示，截至2026年1月29日，陈金伟在管产品3只，管理规模18.82亿元。近一年，陈金伟所管理的代表产品累计上涨59.17%，领跑同类型主题基金（数据来源：Wind；截止日期：1月29日）

展望2026年，陈金伟表示，最看好的两个方向是中游周期以及内需属性的消费医药。

陈金伟的投资关键词是：低估值成长、541、自下而上。

历经多年实践，陈金伟逐渐形成了以“低估值成长”为核心的自洽投资策略，核心是“541”选股框架，即好公司、低估值、高景气三大要素分别赋予50%、40%、10%的权重，本质是通过调整三大要素的权重构建投资逻辑。

在陈金伟的框架中，“好公司”并非局限于核心资产，而是涵盖治理结构完善、善待小股东、细分领域有差异化竞争优势，且所处行业未达天花板的企业。

在陈金伟看来，“低估值”是其重点考量因素，核心是出于对自身研究局限性的认知，低估值可在判断失误时控制损失，避免高估值背后难以实现的苛刻假设带来的风险。

最后，“高景气”虽被认可其产业趋势价值，陈金伟在成长股投资中也会关注企业扩张情况，但考虑到明确产业趋势易引发供给增加、冲击企业确定性，因此在整体框架中仅占据10%的权重，置于相对次要位置。

基于研究员期间的行业研究积累，陈金伟在权益投研过程中持续自下而上选股的“翻石头”，持续拓展能力圈。从游戏到工程机械、化学制品、医疗器械、电网设备、光学、消费电子、电池、建材等都有陈金伟研究过的路径。

经历近几年的市场震荡，陈金伟的投资方法论持续进化。在过往的采访中陈金伟曾表示，“过去市场给予一些教训，有时候看似进行了行业分散，但其实这些行业都暴露在同一类风险之下，虽然行业端布局很分散，但资产角度并没有分散，因此进行一定的变化。”

与以往不同的是，陈金伟在单一行业与组合市值层面的控制会更加严苛，保持单一行业比例在25%以内，同事避免组合暴露在单一风格市值中，并给予下行风险更多的考量。

Wind数据显示，近一年来，陈金伟代表产品最大动态回撤为-2.91%，基本持平同类基金平均水平，年化波动率达到18.14%，但其年化收益率表现亮眼，远高于沪深300与同类基金，达到311.40%。

陈金伟出色的收益主要归因于其突出的选股能力。

行业布局方面，他重点布局消费、化工等行业，具体来看，包括生物医药、社会服务与基础化工、食品饮料板块。

以陈金伟的代表产品为例，近年来持股集中度进一步提升，始终保持高仓位运作，股票池数量整体保持在80-100。

陈金伟始终保持较高的换手率，截至目前，其代表产品前十大重仓中连续重仓次数最多不超过2次，更有4只个股是首次进入前十大。其中，持有时间相对长的包括华峰化学、国邦医药、利安隆等，相对于2025年三季度均进行了不同程度的加仓。

在2025年三季报中，陈金伟曾坦言“在中游行业中，现阶段买的最多的是化工”，同时仍看好内需属性的医药和消费的一部分细分领域。

陈金伟在其产品2025年四季报中指出，中国现阶段这张化工网络堪称举世无双，在其他国家复制在很长时间内都不可能。中国化工产业的优势在未来十年甚至更长维度，都是难以颠覆的，这是重估的基础。

在2025年基金四季报中，陈金伟依然看好中游周期以及内需属性的消费医药，并分别从预期差角度进行了专业深度的解读。

站在当下时点，陈金伟认为，内需的复苏路径已经比较清晰，内需属性的消费和医药可能是未来五年空间最大、预期差最大的板块，而且拐点就在眼前。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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