你好，欢迎来到《且慢·四笔钱资产配置课》，我是且小慢。

无论是你刚关注且慢的新朋友，还是关注已久的老朋友，相信这门课对你未来的投资都会有所帮助，希望你可以静下心来学完课程。

首先，我们来看一个问题：投资股票市场真的能赚钱吗？

纵观全球市场，你会发现，无论是过去100年，还是60年、30年，股票类资产年均涨幅均跑赢债券、原油、黄金、房产等各类资产。

在信用货币的体系下，货币超发更是常见现象，这就会导致长期的通货膨胀。如果你持有现金类资产或者仅投资于固定收益类产品，那么资产一定会长期贬值。

想要资产保值增值，股票类资产的配置是必不可少的。

而参与股票类资产的投资方式一般有两种，一种是通过二级市场直接参与，另一种是通过基金间接参与。

这两种方式主要差异在于基金是由专业的基金经理帮助用户投资，相比普通投资者自己通过二级市场直接参与，基金经理有着信息、资金及专业等优势。

这些优势也体现在收益上。

根据Wind数据显示，截至2020年12月31日，权益基金整体收益是44.82%，主动权益基金的收益率更是达到了47.6%。普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分别为61.28%和58.79%，整体均好于上证指数13.87%的涨幅。

但另一组数据显示，虽然公募基金成立至今，已经实现了盈利超过2万亿元，然截止2018年底，全市场公募基金盈利的投资者仅占比41.2%，这其中还包括了大量的货币基金投资者。

基金很赚钱，但是基民不赚钱，为什么会出现这种情况呢？

举两个例子，大家就明白了。

我们先来看新增基金投资者和市场走势的数据统计。

根据数据显示，在2007年和2015年两轮大牛市的顶峰，新增投资者数量剧增；而随着市场下跌，新增投资者也迅速下降。

这说明很多投资者都是在市场火热时入场，随后又在市场暗淡时离场。

这很符合人性，但却不符合投资逻辑。投资本身是一件逆人性的事情，涨的时候，你往往会觉得买少了，想要多买一点；跌的时候又觉得买多了，赶紧割肉逃离。

追涨杀跌就是大多数人投资不赚钱的原因之一。

再来看第二个例子：

2015年4月，我有个朋友突然问我一些股票相关的问题，比如哪些股票好？市场还能不能涨了？等。

因为当时市场行情好，他手里也正好有一笔打算两年后给孩子买房用的钱，想着现在做一点投资，2年后没准还可以买大一点的房。

把2年后要买房的钱拿来做波动大的股票投资，风险是非常大的。

但市场的火热以及我朋友认识了一个所谓的大师，说会免费提供一些内幕消息，导致他已经听不进任何劝告。

结局大家估计也猜到了，2015年下半年股灾爆发，千股跌停，上证指数从5178点一路下跌到3000点。

到了2017年，再问起朋友，因为要给孩子买房，即使亏了很多，他也不得不割肉清仓了。

站在2021年，回看2015年的市场，虽然上证指数距离5178点还有很长一段距离，但是很多优秀的企业已经涨回原点，并创了新高。

如果我朋友这笔钱不是短期内需要买房的钱，而是一笔可以长期投资5年甚至10年的闲钱，那么即使买在相对高点，也可以通过定投补仓的方法慢慢降低成本，最后还是可以赚钱的，只不过以时间换空间而已。

这也是大多数人投资不赚钱的另一个原因，像我朋友一样资金错配。

要想投资不亏钱，就需要解决“追涨杀跌”和“资金错配”这两个问题，而解决这两个问题的核心就在于：合理的资产配置，通过对投资回报、风险预期以及流动性需求进行合理配置，选择适合自己的投资品种，才有可能在投资上赚到钱。

资产配置，简单来讲，就是资金在各类资产中如何配置，比如用多少比例买股票，多少比例买债券，多少比例投资海外等等；

在投资中，更多人是把大量精力花在了资产选择，或者某个投资机会的把握上，比如买哪几只股票等，但这其实对总收益影响非常小。

 资产选择是战术层面上的问题，而资产配置是战略层面上的问题，远比资产选择要重要的多。

「全球资产配置之父」加里·布林森曾在 1991 年一篇著名的合作研究中指出：资产配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过 90%。

另一位被誉为「捐赠基金行业教父」的耶鲁基金首席投资官大卫·史文森更是一语见地的指出：「资产配置是投资过程的核心环节，是投资收益的最大决定因素。」

要做好资产配置说难也难，说容易也容易。

说它难，难在一般人由于没有受过专业的现代金融学训练，很难改变头脑中根深蒂固的自然选择，会将精力放到更加刺激的资产选择上，期待一夜暴富。扭转这个观念，其实是最难的。

说它容易，是因为即使你没有掌握丰富的专业知识，只要接受了投资组合的理念，遵循基本的资产配置原则，虽然做不到 100 分，但做到 80 分很轻松。

对于普通投资者来说，要全面掌握专业知识不容易，扭转固有观念更是难。

通过这门课，你无需成为专业的投资人士，就可以简单掌握对于大部分人来说非常适用的资产配置法，即且慢的“四笔钱”资产配置法。

你只需要学会把钱根据时间做好区分，再去匹配相应的产品即可。

《聪明的投资者》的作者、著名的投资大师本杰明·格雷厄姆曾经说过：

「投资艺术有一个特点不为大众所知。门外汉只需些许努力，便可以取得令人尊敬（即使并不可观）的结果。但是如果想在这个容易获取的标准上更进一步，则需要更多的实践和智慧。」

这门课希望做到的，不仅是帮你正确地找到这「些许努力」方法，还有方法背后所传递的价值观：不要在追求财富的路上被情绪左右，做好配置，放下焦虑，慢慢变富就好~

相信，如果你能完整的学完这门课，并根据自身情况在实践中去灵活运用，那么这门课可以在很大程度上帮你在日后的投资中享受更加舒适的投资过程。

最后，简单总结下这节课的内容：

1、股票投资可以长期跑赢通货膨胀，但想要真正赚到钱很难。

2、公募基金是非常好的一种参与市场的投资方式，长期看收益远高于股票投资。

3、资金错配和追涨杀跌是大多数人投资不赚钱的两个重要原因，而通过合理的资产配置可以在很大程度上帮助我们解决这个问题。

以上是本节课的全部内容，从下节课开始，我会详细和大家讲解如何做好资产配置，以及为什么四笔钱策略可以解决资金错配的问题。

我们下节课见~