很久以前一本叫《咖啡罐投资组合》(The Coffee Can Portfolio，柯比，1984)的书中就写道：投资者买入股票，然后不去理会，这是一种“被动的积极行为”。对于手中粮草全无、子弹有限的投资者而言，躺平等待未必不是一种进取。

不过在很多时候，特别是在市场贝塔收益没有那么给力的情况下，投资者采取一些恰当的主动操作，是可以提升解套的速度的。挖掘基总结了如下三式：

摊平成本、步步为营

摊低成本法的道理很简单。在成本线之下申购补仓，每一笔申购都是在拉低成本，都是有效交易。而市场具有周期性，只要能等到净值反转，解套只是时间的问题。

有人担心的股市长期下跌，基金越买越套、越套越深，因而在补仓之前需要先评估基金的补仓价值，可以邀约理财经理进行基金健诊，或者使用“牛基解密”等类似小程序进行诊断。

关于基金补仓价值的评估和具体补仓的操作方式，挖掘基日前写过一篇《市场跌跌不休，坚持了一两年基金还在亏，还能怎么办？》，介绍了如何评估基金补仓价值，并且提供了三种方式，分别是“跌破百分比”补仓法、金字塔式补仓和定投补仓。

对于其中的定投补仓，争议较大。不少投资者21年上半年买消费、21年下半年买新能源，在“鱼尾行情”进入市场，市场下跌后开启定投补仓，但越补越心塞…

其实，对于定投补仓，当前期已经下跌了一段时间后启动效果更好。

我们回测发现，在04年以来股票型基金指数历次下跌15%、20%、30%后坚持月定投进行补仓自救，正收益占比明显提高，亏损幅度也大幅熨平。

数据来源：Wind，海通证券。以股票型基金总指数为模拟定投标的，定投方式为月定投，此模拟为历史模拟收益率，模拟收益不代表历史的真实收益，也不代表未来的预期收益。摘自《海通证券策略专题-迷茫时，看远方-20220310》

“有人的地方就有江湖，江湖总是风起云涌”，即便是在一个整体弱势的市场中，月月、周周也会有层出不穷的机会。

波段操作大白话说就是“低买高卖、赚取价差”，对于ETF及联接基金更为常用。

有的时候回本之路犹如马拉松，一口气回本可能跑不下来，但是拆分为一段段的百米冲刺，通过把握期间一个个反弹阶段的涨幅，在相对低位买入，设置一个目标收益率，达成后卖出，通过每次盈利的积攒降低持有成本，也是一种理论上可行的方式。

但是这种方法对于投资者的专业性要求比较高，需要密切的关注涨跌变化和精准的机会把握，操作难度较大，需要三个要素的契合：一是时间精力，二是专业判断，三是产品波动。

对于普通投资者而言，挖掘基给大家介绍一种更加程序化的波段操作策略——网格交易。

网格策略是更加程序化的一种策略，制定好交易规则后，就不再依赖人的判断。

该策略将价格的波动区间内放置一张网格，价格下跌到达一定网格点的位置就买入一部分仓位，继续下跌到下一个网格点就继续买入同样的仓位。如果上涨到某一格点位置卖出一定仓位份额，继续上涨至下一格点位置就继续卖出。

网格策略会制定好每一个买入及卖出的价格和份额，一旦价格触及就进行交易。本质是就是基于波动高抛低吸，反复买卖赚取差价。

该策略的优势是完全排除了投资者情绪对交易造成的干扰，让投资者从交易的判断中解脱出来，只需要执行即可，且在震荡市中具有良好的效果，可以实现低位积累筹码并在高位卖出。

但是，该策略也有局限性。

首先，当价格在一定范围内波动时，网格策略的效果最佳。但是一旦价格向上突破，我们可能已经全部卖出导致空仓，在牛市中收益率偏低；当价格向下突破，我们可能会已经耗尽全部资金，在长期熊市中承受浮亏。

此外，该策略的资金使用效率不高，如果价格没有进入相应档位，那么我们可能长期保持轻仓状态，总体收益率受损。

所以，选择具备较好弹性，一定周期性且箱体震荡明显的ETF来进行网格交易相对是比较合适的。我们用21-22年的数据做过一些回测，像动漫游戏指数、证券公司指数、新材料指数、金融科技指数通过网格策略都能取得较好的超额收益。

那么如果经过诊断，非常不幸买到了基金中“扶不起的阿斗”，也不妨在理财经理的指导下进行“基金转换”，换个赛道回本。

什么是基金转换呢？A基金转换为B基金的本质相当于把A基金卖出的同时买入B基金。那么基金转换与“先卖后买”相比有什么优势呢？

优势一是省手续费，一般基金转换费用比较低，甚至不收，降低了常规的先赎回后再申购的手续费；优势二是通常比卖出再买入更节省时间。大部分基金提交转换申请后，T+1即可确认，资金使用效率更高。

但是并不是所有的基金都具备相互转换的功能，基金转换需要满足一定的条件，比如同一家基金公司的两只开放式基金等等。（具体详询理财经理）

为了避免从一个泥潭跳入另一个泥潭，在基金转换的过程中我们需要注意三个方面：

第一，目标产品选择可参考理财经理的投资建议。

基金公司会结合当前的市场情况及投资机会、基金经理的投资框架及业绩表现等多方面因素给出下一阶段重点产品的推荐，而理财经理会定期与基金公司人员进行沟通，对投资信息有更加深入的了解和认知。

第二，对于权益仓位过高的投资者而言。

如果亏损严重影响到了情绪和生活，可以选择将部分权益产品转换为纯债基金或固收+等，把权益仓位降到让自己不太焦虑的程度。

第三，注意转换不是立即全部转成另一只基金，可能买入的面临回调，卖出的正好反弹，容易“两头挨打”，可以先逢高转换一部分，比如说30%，再徐徐图之。