聚焦“小而美”，什么是国证2000指数？

招商证券投教基地 2023-10-20 16:19


2020年以来，中央政治局会议、国务院及相关部委多次强调对中小企业以及专精特新企业的支持。小微盘股多处新兴产业，专精特新企业含量高，相关政策助力高速发展，因此获得了许多投资者关注，了解和选择合适的小微盘股指数标的也成为了投资者关心的话题。今天，带您了解中国A股小盘股的代表性指数——国证2000。



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什么是国证2000指数？

与市场其他宽基指数有什么区别？


国证2000指数是由深交所旗下的深圳证券信息有限公司编制和发布，按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，扣除国证1000指数样本股后，选取排名靠前的2000只股票构成。


指数成份股的平均市值为75.6亿元，兼具中证1000指数小盘及中证2000指数微盘风格，综合反映A股市场小型证券的价格变动趋势。


（左右滑动查看）


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数据来源：深圳证券信息有限公司、Wind（截至2023年9月30日）


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数据来源：Wind、中证指数、深证信息（数据截至2023年9月30日）




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国证2000指数的基本信息


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数据来源：深圳证券信息有限公司


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国证2000指数的选样方法


首先，计算入围选样空间证券在最近半年的日均总市值和日均成交金额；

其次，对入围证券在最近半年的日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后 10%的证券；


然后，按日均总市值从高到低排序，扣除前 1000 只证券后，按照缓冲区技术选取排名靠前的 2000 只证券作为样本。


定期调整：

指数样本每半年定期调整，于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本调整方案通常在实施前两周公布。


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国证2000指数的特点


1.小盘风格显著：

国证2000成分股总市值在14-572亿之间，平均值为75.46亿。国证2000权重则主要集中在0-200亿，权重超过95%。相较于沪深300大蓝筹以及中证500中盘股的特征，国证2000指数呈现出显著的小盘股特征。


国证2000指数成分股市值基本情况

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国证2000指数成分股市值分布情况

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数据来源：Wind（截至2023年8月30日）


2.新兴产业占比高：

以新一代信息技术产业、高端设备制造产业、新材料产业等为代表的新兴产业尚处于行业导入期及成长期阶段，小盘股中新兴行业占比偏多，鼓励大力发展新兴产业的政策密集推出与落地，推动了新技术爆发与新兴产业发展。其中专精特新“小巨人”企业是核心力量，备受政策重点支持，位于产业基础核心领域、产业链关键环节。

从WIND行业分布来看，国证2000指数更加侧重在工业、信息技术、材料行业，明显低配金融。


根据申万行业分布，指数前五大重仓行业分布为机械设备（9.84%）、基础化工（9.83%）、医药生物（9.28%）、电子（6.87%）和计算机（6.11%），合计占比41.93%，相比于沪深300和中证500，新兴产业配置比例较高，成长属性突出。


主要宽基指数行业分布对比（WIND一级）

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国证2000指数行业分布（申万一级）

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数据来源：Wind（截至2023年8月30日）


3.行业分布均衡：

（1）国证2000指数行业分布总体均衡，分布在全部30个中信一级行业。在医药、机械、计算机、基础化工、电子、电力设备及新能源等板块占比较高。在日常消费、能源、金融等行业的权重偏低。

（2）国证2000成份股数量有2000支，前十大权重股占比仅为 2.22%，个股分散、权重占比低，可有效分散个股的投资风险。


国证2000指数前十大重仓股

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数据来源：WIND、行业类型为中信一级（截至2023年9月30日）


内容来源：汇添富基金、广发基金、工银瑞信基金


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