巴以冲突延续，中东局势愈发不明朗，受此影响黄金上涨。COMEX黄金上周收于1993.1美元/盎司（周环比2.66%），国内AU9999黄金收于474.8元/克（周环比4.59%）。美国十年期国债收益率抬升30bp至4.93%，周中突破5%的重要关口，实际利率上升13bp至2.47%，美债利率继续创新高。

上周黄金的强势表现，主要是受地缘局势动荡加剧影响，巴以冲突延续，导致市场对于黄金的重视程度提升。在风险事件中，不确定性提高，黄金投资作用凸显。

此外，上周公布的美国零售数据超预期，经济韧性强。美国9月零售销售环比升0.7%，预期升0.3%，消费数据强劲，可能会对持续支撑美债利率处于高位。

展望后市，进入四季度，华安基金指数与量化投资部对于黄金会相对更加乐观。短期看，地缘风险事件的不确定性在提升。中长期看，美联储加息事件可能会在四季度兑现，黄金在加息结束至降息开始的区间，长端利率有望下降，利好黄金。未来一周重点关注的信号：（1）美国PMI景气度；（2）美国9月PCE通胀。

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