央行行长潘功胜：引导稳定金融市场行为和预期，防范风险传染

一、央行行长潘功胜：引导稳定金融市场行为和预期，防范风险传染

10月21日，受国务院委托，中国人民银行行长潘功胜在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上就2022年第四季度以来金融工作情况作报告，提请全国人民代表大会常务委员会审议。潘功胜表示，下一步将进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，从投资端、融资端、交易端、改革端协同发力，不断激发市场活力。稳妥化解大型房地产企业债券违约风险，强化城投债券风险监测预警和防范。引导稳定金融市场行为和预期，根据市场形势及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染，保障金融市场稳健运行。

点评：这是央行行长代表国务院，连续第二年向全国人大常委会作整体金融工作情况的报告，体现了全国人大常委会及其下属的财经委员会对经济金融工作的监督职能。本次报告在防范化解金融风险方面着墨较多，从报告的表述来看，一揽子化债方案已经基本成型，金融机构要通过展期、降息、置换等方式协助化债，债务高风险地区的地方政府也要继续压实主体责任，通过担保增信、削减开支等方式化解债务问题。本次报告新增“着力维护金融市场稳健运行”部分，表明当前权益市场的低迷状态或已经引起决策层的关注，未来政策干预的可能性正在上升。

二、美债利率“狂飙”，10年期美债收益率突破5%关口

10月23日，美国10年期国债收益率再度触及5%，为2007年7月以来高点，上周曾短暂触及该水平。

点评：上周美联储多位高级官员发布鸽派表态，但是美债收益率依然保持高位，财政因素正在逐步取代货币因素成为驱动美债收益率上行的主要动力。今年以来美国财政赤字加速扩大，财政支出用于支付国债利息的比例越来越高，四季度美国国债发行仍然处于历史高位，而美国政府的高赤字率令投资者越发质疑美债的长期投资价值，对于承接美债的意愿原来越低迷。在供需失衡愈发加剧的背景下，美债价格 不断下跌，收益率不断上升。对于国内资产而言，中美国债利差走阔可能增加我国的国际收支平衡压力，国内基本面政策可能逐渐加强，而资金面易紧难松，权益市场短期大概率承压，长期配置价值不改，而债券市场更有可能保持震荡趋势。

资金和固收市场：Wind数据显示，央行单日净投放7020亿元。央行连续两日在公开市场大额净投放，但面临税期，资金供给依旧不足。国债期货今日全线收涨，银行间市场利率债收益率窄幅波动。资金面略有缓和，周末央行行长表态将推动进一步降低实际贷款利率，另外国内股市再度大跌提振避险情绪，多重因素下债市因此一度走强。

权益市场：

A股方面：三大指数低开低走，盘中跌逾2%，均连续创出阶段新低，科创50指数刷新历史新低。卫星导航、6G概念股逆势走强，下跌方面，芯片股集体调整，光伏等新能源赛道股震荡走低。市场成交额持续低迷，今日仅有7211亿元，北向资金今日因重阳节港股休市暂停交易。

港股方面：因重阳节假期，港股今日休市。

商品市场：现货黄金价格高位震荡，地缘局势仍是市场关注的焦点，本周公布的欧美经济数据可能会对金价产生较大影响。国际油价宽幅震荡，地缘局势加剧油价波动和未来走势不确定性。

外汇市场：地缘局势继续推高市场避险情绪，美元指数短期或高位整理。与此同时，国内经济基本面向好，监管层维持汇率预期稳定的态度坚决，因此人民币汇价短期或延续震荡行情。

*资讯来源于wind和ifind

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