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市场概况

今日三大指数探底回升，其中沪指上涨0.48%，收报2988.30点；深证成指上涨0.40%，收报9566.10点；创业板指上涨0.65%，收报1875.86点。今日两市成交额8425亿，较上个交易日缩量312亿。北向资金全天净买入12.27亿元，其中沪股通净买入8.13亿元，深股通净买入4.14亿元，终结连续8日净卖出。

02

盘面观察

指数上来看，大盘早盘震荡回落，午后探底回升，沪指延续反弹，创业板指“金针探底”。核心宽基指数涨多跌少，创业板指、富时A50、国证2000领涨，万得微盘股收跌。

板块上看，金融地产等权重股表现分化，大金融午后发力，房地产水下震荡，华为概念股再度活跃，卫星导航概念股集体爆发，CPO板块午后拉升，新能源赛道触底反弹，昨日领涨的大基建方向陷入调整，煤炭、房地产、水泥等板块跌幅居前。今日超2800家个股上涨，整体表现较好。

行业上来看，公用事业、汽车、通信等板块领涨，建筑材料、煤炭、房地产等板块下跌。

概念主题方面，消费电子代工、华为汽车、卫星互联网等板块上涨，水泥制造、城中村改造、煤炭开采等板块下跌。

03

热点行业-公用事业

今日，公用事业上涨1.6%。华泰证券：受益于煤价低位，预计3Q23火电发电企业归母净利润仍将延续上半年增长，煤电度电改善幅度或取决于现货煤敞口大小。上半年来水偏枯，8月各地来水迎来改善。核电企业降本增效，业绩稳健增长。新能源装机量持续增长，业绩快速提升。环保持续受益于政策利好，政府投资有望增加。展望4Q23，煤电盈利较大程度取决于后续煤价走势，但容量电价有望刺激火电建设积极性；水电盈利和来水以及水库调度策略有关，新能源或延续上升态势。考虑来水显著改善，预计水电盈利增长。核电方面，电量稳健叠加企业降本增效，业绩有望稳增长。2023年上半年组件价格持续走弱，下半年新能源装机投产或提速。根据国家能源局统计数据，7-8月光伏发电装机量新增34.74GW，7-8月风电装机量新增5.93GW。

（以上不构成个股推荐）

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操作策略

10月26日，两市受利空低开，下午一路走高翻红。消息面上，美债利率再度走高，美国三大股指昨夜全线收跌，纳指大跌2.43%，受此影响亚太各国均下跌。

短期看纳指在经过一段市场高位震荡之后，跌破前期支撑，步入熊市走势，标普走势类似。复盘美股今年表现，纳指上半年收益超30%，主要在于两个方面：年初市场对美联储加息预期出现变化驱动估值快速修复，而以英伟达等为核心的人工智能板块上半年表现火爆，科技股在业绩与估值共振下大幅上涨，贡献了指数绝大部分的涨幅，下半年以来这两个驱动因素都逐渐熄火。目前看美债利率继续攀升令股指承压，而科技股经过前期大幅上涨估值较高，隐含了投资者对未来业绩的高预期，短期业绩稍有不及预期则存在一定下行风险，相比于全球市场，美股主要指数的估值偏高，前瞻市盈率高于MSCI全球市场、MSCI新兴市场、以及盈利增速领先的印度市场，结合指数走势，或需短期适当防守。

今天上午市场受海外影响下低开低走，新能源板块受部分个股业绩同比下降拖累，创业板指一度跌超1%，不过下午市场表现超预期，军工、新能源、消费、TMT等多个板块一路走高，带领两市逆势翻红收涨，短期看反弹延续有望构筑底部形态。经过上周急跌，两市估值进一步压缩，随着汇金入场买入ETF及特别国债发行等政策利好下，市场开始止跌，题材股活跃下市场做多力量不断积累，今日北向资金结束连续8日净流出，诸多因素下市场表现出内生的韧性，我们维持震荡磨底判断，短期持续关注底部有效性，海外地缘政治持续扩大或对市场短期反弹节奏有所扰动，关注前期杀跌板块能否止跌震荡，中长期看当下市场的胜率、赔率等都不错，可以提高底仓权益中枢，关注超跌板块反弹机会及近期热点注入汽车、消费电子等。

（观点仅供参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎。）

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热点资讯

◆【中国央行公开市场今日净投放800亿元】财联社10月26日电，央行今日开展4240亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率1.8%，与此前持平。因今日有3440亿元7天期逆回购到期，实现净投放800亿元。（财联社）

◆【商务部：石墨出口符合相关规定的，将予以许可】商务部举行例行记者会，发言人束珏婷表示，10月20日，商务部会同海关总署发布优化调整石墨物项临时出口管制措施的公告。管制物项有进有出，其中3种高敏感石墨物项正式列入管制清单。同时5种低敏感石墨物项取消临时管制。束珏婷表示，中国政府依法实施出口管制，正常调整，不针对任何特定国家和地区，也不针对任何特定产业。中方始终致力于保障全球产业链、供应链安全稳定，出口符合相关规定的将予以许可。（环球网）

◆【经济日报：增发万亿元国债利当前惠长远】根据客观形势需要，调整预算、增发国债，筹集更多资金支持经济社会发展，是实施积极财政政策的重要举措。此前，我国曾数次增发国债或者发行特别国债，取得积极效果。这次增发国债，无论从力度还是投向看，呈现出一系列重要特点。增发万亿元国债，既利当前又惠长远。通过加大投入力度，进一步补短板、强弱项，一定能够让受灾地区河湖更加安澜、家园更加美好、百姓更加安居。（经济日报）

◆【经济日报：鼓励更多长期资金积极入市】财联社10月26日电，经济日报文章指出，要更好地活跃资本市场、提振投资者信心，还需要更多上市公司大股东做多力量的托举，需要保险资金、养老金、企业年金等更多长期资金积极入市。还要看到，当前我国资本市场存在投融资失衡、上市公司质量有待进一步提高等问题挑战，这也是导致A股此次非理性下跌的原因之一。促使A股尽快回归理性轨道、回归经济基本面，已成为目前市场的迫切诉求。对此，在鼓励长期资金入市外，相关部门既要立足当下，加快投资端改革，增强市场投资功能，重拳打击财务造假、违规减持等各类乱象，着力稳定预期；又需着眼长远，坚持改革开路，统筹发展股票、债券、期货市场，完善资本市场基础制度，打造公开公平公正、信号反应准确灵敏的市场，营造长期投资良好环境。（财联社）

◆【神舟十七号载人飞船发射升空】财联社10月26日电，搭载神舟十七号载人飞船的长征二号F遥十七运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空。执行神舟十七号载人飞行任务的航天员乘组由汤洪波、唐胜杰、江新林3名航天员组成，汤洪波担任指令长。乘组包括1名第二批航天员和2名第三批航天员，是空间站建造任务启动以来，平均年龄最小的航天员乘组。（财联社）

◆【涉嫌逃税，印度对40家中国光伏企业进行调查？企业这样回应】近日，光伏产业内有传言称，印度所得税部门正在对中国主流40家光伏企业进行调查，调查理由为涉嫌逃税，调查范围涵盖公司及其印度的经销商。一位国内一线光伏企业知情人士称，国内相关光伏企业以协助调查和接受问询为主，没有抓人，还没有出调查结果。另一位国内一线光伏企业管理层称，公司目前没有收到审查通知。（一财）

◆【国内首批消费类基础设施公募REITs来了】10月26日，证监会官网公开信息显示，华夏基金等开始申报首批消费基础设施公募REITs，包括华夏金茂购物中心REIT、华夏华润商业资产REIT等。此前的10月20日，证监会将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。仅仅六天后，第一批消费类基础设施公募REITs就出炉了。公募REITs将为对地产商的不动产经营带来助力，也相当于提供了一个融资通道。对当前处于低迷的地产市场来说可谓一针强心剂。（见闻地产）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2023年10月26日