上周指数行情：上周中证新能源指数下跌-4.00%，同期上证指数上涨1.68%，沪深300上涨0.50%，创业板指上下跌-4.18%，中证500上涨2.16%。回顾上周行情，大盘小幅上行后有所回落，整体呈上行趋势；与大盘相反，新能源指数第一个交易日跌幅达3%，周中虽有所回暖，但整体呈震荡下行走势，这可能是由于近3个月指数涨幅较快，部分早期入场资金已有相当盈利，随着市场情绪略有降温资金出场观望，指数出现阶段性回调。

中证新能源指数PE TTM：截至8月13日，中证新能源指数PE TTM为57倍，处于近10年87%分位，高于近10年中位数41.8。

关于具体关注的行业，国投瑞银新能源基金经理施成认为：

具体行业来看，设备制造业方面，随着经济复苏，国内的制造业龙头增长继续提速。很多人按照经验推测，资本开支的周期要进入后期。但我们判断，这轮新能源和TMT的增长具备二次周期的特征。即2020年开始的资本开支，由于行业的快速增长，在2021年被完全吃掉，并且出现还供不应求的情况，需要再进行下一轮的资本开支，其规模比上一轮更大，可能要持续到2022年。因此设备制造业仍具有很强的预期差。我们看好龙头公司后续有良好的业绩表现。

新能源方面，我们仍然对于电动车乐观。中国的增长是明显超预期的，美国市场在政策尚未加码的情况下，也已经出现了强劲的内生增长。我们认为，目前行业的主要矛盾在于产能的供不应求，而不是需求。从产能的扩张来看，从终端传导到最上游的时间最长，波动最大，因此2季度我们继续对于上游进行了加配。而动力电池以及行业内的平台型公司，长期具备最强的阿尔法，我们持续配置。

光伏行业，我们预期2022年，硅料供给瓶颈消除后，光伏的增长将会提速。和新能源汽车类似，新的紧缺环节，和其最上游的偏资源类产品，也是我们关注的重点，可能会出现阶段性的超额盈利。而随着全行业的供给瓶颈消失，光伏行业将迎来大放量，受益于放量的组件和逆变器环节，也是我们关注的重点。

TMT行业，我们目前的配置聚焦于智能汽车以及IOT（物联网），主要配置的子行业包括视觉、内存以及第三代半导体等。目前来看，一些环节已经出现了加速的迹象，例如车载摄像头的增速已经明显提升，车用内存在迅速放量，碳化硅在众多车企和光伏逆变器中得到应用。我们同样寻找技术突破，性价比拐点以及供需的核心矛盾来进行投资。

1、 7月新能源汽车销量环比+5.8%：7月我国新能源汽车产销量分别达到28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长170.8%和164.4%，环比分别增长14.3%和5.8%。

1、能源替代。石油、天然气等传统能源终将耗竭，全球都在寻找可再生能源的替代方案，新能源产业成为国际竞争的战略制高点，加之中国能源对外依存度较高，从国家安全角度出发，能源转型是必然趋势。

2、环保要求。中国经济增长方式正向着绿色低碳转变，在“碳中和”目标下，我国要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，新能源主体地位凸显，行业景气持续向上。

3、政策加持。新能源是国家重点支持的战略性新兴产业，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》明确指出，坚持电动化、网联化、智能化发展方向，推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。

4、空间广阔。新能源发电、新能源汽车渗透率目前均处于较低基数区域，当前新能源车的渗透率约10%左右，预计到2025年，新能源汽车渗透率或将超过20%，叠加新能源汽车催生的电子化、车联网及相关应用，行业未来发展空间广阔。