上周A股市场各宽指数悉数收涨，各指数表现如下：上证指数上涨1.39%、上证50指数收涨2.20%、创业板指收涨7.58%、沪深300指数上涨3.41%、中证500指数收涨1.94%，从各指数表现来看市场中创业板指数反弹力度最强（图1）。上周市场持续回暖，市场交易活跃度明显抬升，全周日均成交额重回7500亿以上，北向资金维持净流入趋势。从行业来看，医疗和消费表现较好，商贸零售、房地产、建筑、综合等行业上周表现一般。市场持续性反弹确实给恐慌情绪带来了很大程度的缓解，但是我们认为市场依然处于盘整区间，投资者需要保持足够的耐心和谨慎态度。

图 1各宽基指数以及各行业表现

数据来源：Wind

从资金流动来看（图2），上周北向资金合计流入210.24亿，其中沪股通流入64.92亿，深股通流出142.33亿，北向资金与上一周相比维持净流入，给反弹的市场情绪带来更大提振。

图 2 资金流动

数据来源：wind

从市场波动率来看，上周市场反弹下波动率小幅度拉升，4月合约到期，临近假期，市场出现一定日期效应，波动率小幅拉升属于正常现象。目前市场隐含波动率指数依然持续维持在历史30%分位左右，如果假期没有超越预期事件发生，那么节后波动率可能会进一步下行。

图 3 波动率指数

数据来源：Wind

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