一、碳达峰碳中和浪潮来袭，对环保、新能源行业等行业带来增量空间，您怎么看其对新能源的影响？

“碳达峰”“碳中和”，一方面要减少碳的排放或者增加碳的吸收，另一方面，要从源头发掘更为清洁的能源。

当前来看，碳中和碳达峰的主赛道仍然为新能源车和新能源发电。

新能源车当前全球的渗透率相对较低，未来渗透率有较大提升空间。2020年全球新车中新能源车渗透率约4.05%，根据各经济体和全球大型车企规划，25年新车中新能源车渗透率有望达15%-20%，30年有望达40%以上。目前全球新车中新能源渗透率最高的国家为挪威，2020年&21Q1分别达75%和82%，所以长期看，全球电动车渗透率有望达80%以上，相比20年有近40倍增长空间。

新能源发电主要为光伏，其未来装机数有望大幅提升，同时催生对电力设备的更高要求。新能源发电主要为光伏，2020年全球光伏新增装机约130GW，30年有望达1000GW，有近8倍增长空间，如果看至2060年碳中和时间节点，光伏新增装机相比20年，增长空间有望达20倍以上。

电力设备方面，新能源发电占比大幅提升，短期需要电网进行灵活性改造，会对电网智能化提出更高要求，相应智能电网端会出现新的投资机会；中长期看，则需要提升储能配置比例。

二、当前，对于新能源大家都比较关注，您更看好哪些和新能源行业相关的板块？

新能源一般指的是新技术基础上加以开发利用的可再生能源，包括太阳能、生物质能、风能、等，但不包括煤炭、石油、天然气和水能等常规能源。

新能源相关板块主要为新能源车和光伏产业链，新能源车比较看好的赛道包括；1）基本面比较扎实，竞争格局较好的电池、隔膜环节；2）新型产品迭代+价格弹性较大的电解液、铜箔环节。

光伏产业链看好受益于户用景气度高和海外市场正在替代外资的逆变器环节；产能较为紧缺的硅料环节。

三、提到新能源汽车，很多人觉得它现在相对高估，您怎么看待这个事情？

新能源车作为典型的成长股赛道，相对于行业估值，关注景气度更为重要，当前新能源汽车行业一致指数仍处高位，行业景气度较高。景气度提升，估值大概率维持在高位。

当前新车渗透率已经过了初级阶段，进入快速成长阶段，该阶段的特点是行业确定性高，龙头公司格局已初步形成，行业渗透率加速提升。可考虑即使给予一定估值溢价，但仍有相对较高安全边际的龙头公司。

今年以来，新能源汽车国内销量超预期，由此带动相关产业链业绩高速增长。未来，新能源汽车行业景气度向上，叠加了碳中和政策支持以及需求的快速上升，长期看有较强的投资价值。

四、今日新能源汽车大涨，您怎么看？

随着汽车缺芯的风险预期逐步释放，行业基本面向好，美国政策持续加码新能源车，也一定促进了今日新能源汽车进一步上涨。

随着工信部装备司和国内电子企业全面推动芯片问题的缓解对策，汽车缺芯的状况，预计Q3、Q4有望得到缓解，缺芯的悲观预期得到逐步释放。

行业基本面较好，一季度业绩高速增长。2021年一季度，新能源汽车销售火爆，行业渗透率逐步提升，业绩快速增长。另外，美国提出的“电动汽车计划”，将刺激美国新能源汽车行业的发展。

风险提示

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