国防军工板块（-7.41%）跌幅第一

利好出尽，部分资金获利了结

采掘板块（-6.86%）跌幅第二

煤价即将进入淡季，后续向下压力较大

非银金融板块（-6.82%）跌幅第三

市场短期对权重板块情绪看淡

对于债券市场，高频数据显示，6 月工业生产降温明显，超出了季节性水平，提示 6 月经济数据可能较为疲软，由于消费难以恢复到疫情前水平，经济增长可能并不如预期中乐观。政策面来看，央行短期内维持流动性合理充裕的决心已经充分显现，债券市场的性价比依旧存在。

01 经济增速放缓

由于经济增速放缓导致的内需下行，周期行业的业绩增速或在下半年逐渐放缓。

02 成长行业或出现配置机会

“看短”不如“做长”，从基本面角度出发，成长行业有望逐渐跑赢，其中关注中长期具备较大成长空间的新能源、智能制造和可选消费类公司。

03 布局防御品种

在经济增长疲软及货币政策复杂化的背景下，考虑到市场波动率增加，投资者应适当考虑投资的防御性。

风险提示：中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。