第一时间 ∣ 两原因致市场短期调整，关注优质企业买入机会

今日(7月26日)市场跌幅较大，恒生指数下跌3.59%，沪深300指数下跌3.22%。北向资金全天流出120亿，创近期新高。 

国海富兰克林基金认为原因有二：第一，美股中概股大幅度下跌，海外投资者对教育行业的“双减政策”负面反馈较大，进而对国内互联网、民生相关的服务行业的政策稳定性产生担忧。海外投资者的避险情绪，在港股主要反映在互联网和服务业的下跌，在国内市场则通过沪港通流出，带动了外资重仓股的消费、医药行业下跌。第二，美联储债务上限将在7月底有所结论，叠加美国经济复苏和通胀加剧，市场担忧会出现流动性的黑天鹅事件。

我们认为上述因素属于短期扰动，对市场最大的冲击已经过去，市场已经相对充分地反映了信息的负面影响。展望未来6个月，指数震荡的趋势不变，行业线索集中在光伏、电动车、科技国产化替代、碳中和，深度价值类的银行板块将被继续看好。中长期来看，企业盈利的增长仍然是驱动市场的主要因素，我们对长期市场仍然持乐观态度。一些优质的企业在下跌中或将进入更好的买入时点，我们将通过自下而上的选股，力争减少市场波动带来的风险。

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