上周在美元调整回落的契机下,国际金价再一次向上挑战1800美元整数关口。不过随着美联储主席鲍威尔谈及对通胀的重视程度将有所上升,以及明年高通胀持续则考虑加息的言论在市场发酵,黄金的上行尝试再一次失败,短期技术面前景转向负面。
博时基金基金经理王祥表示,上周美元表现弱势的主要原因是包括中澳在内的大多数商品出口国的货币表现较强,供应链和通胀方面的经济不利因素对这些国家的影响相对较小,但也基于此,大部分的金价涨幅被汇率对冲,境内人民币黄金表现平平。
从中期展望看,美元整体强势可能还将继续维持,一是11月初的边境线开放将进一步彰显其经济复苏中的比较优势,近期美国的服务业PMI数据走强显示补贴刺激结束后的就业市场与经济活动均获得了正面的反应,尽管其存续性仍待观察。同时,美国近期疫情数据下降较为稳定,而欧洲疫情数据则再次抬头,美元有望获得更多的确定性支持。
同时,鲍威尔的表态已经基本暗示11月的TAPER官宣即将到来,收益率上行预期压制了通胀曲线的上升,市场押注实际利率的显著上行修复即将到来,成为黄金市场难以获得中长期资金青睐的重要原因。最后,全球第一支比特币ETF获准发行,比特币价格再次刷新纪录,部分投资者对于通胀对冲标的的认知已经发生改变,从黄金市场分流资金的局面短期较难改变。
基于上述原因,对黄金市场的短期展望由中性调整为负面,在市场重新认可黄金的价值之前或许还将经历一段相对困苦的时光。
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