上周指数行情：中证军工指数上涨3.25%，同期创业板指上涨0.06%，沪深300下跌1.35%，上证指数下跌1.57%，中证500下跌0.44%。

从行业比较来看，上周国防军工(申万)指数上涨2.98%，在28 个一级行业中排第5位。

上周军工板块延续反弹，中证军工指数基本回到九月初水平，一方面是受到了《军队装备订购规定》发布施行的刺激；

另一方面市场对政策面上的一些消息可能存在一些过度解读，为军工板块吸引了部分活跃资金。

透过军工行业，如何看待长周期行业？

个人建议投资者采用定期定投的方式来投资，因为它高波动性的一个原因是因为我们国家有保密制度的屏蔽，所以导致很多投资者都不了解这个行业，它不是像医药行业那样有着这么大体量，这么多数量的医药基金，长期资金越多，股性就越稳定，而长期资金越少，股性波动性就比较大。

这个是一个客观现实，那怎么样规避它呢？我个人是建议用定期定投的方式。我个人认为投资相关行业基金的投资者应该具备一个判断，这个判断就是相信我们国家国防工业是长期向上发展的，在相信这个判断的基础上，可能就能理解市场上的波动，在长期投资过程中采用定期定投的方式，获得最后合理的一个回报。

逻辑：

1、根据核心军工公司的中报和公开新闻推测，我国国防工业的核心军工公司处于高景气阶段。

2、百年强军目标叠加国际关系的不确定性，促使军工板块孕育出长期投资价值。

3、在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，军工核心资产有望实现跨越式发展；同时混合所有制改革、院所改制、资产重组等资本运作将呈加速态势；

4、我国军费占GDP比重低于世界主流国家，后续军费预算有望持续提升、同时为弥补与发达国家的差距，装备费占比今后也有望继续提升；

5、“军转民”政策的持续推进，或使得行业诞生业绩能持续增长的龙头公司。

催化剂：

1、军工行业改制和改革有重大突破，或者军工集团启动重大资产重组；

2、军工行业重大装备项目进入批量生产阶段；

3、周边局势发生重大变化。